{"id":1828,"date":"2012-02-06T17:44:02","date_gmt":"2012-02-06T16:44:02","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=1828"},"modified":"2012-02-06T17:44:02","modified_gmt":"2012-02-06T16:44:02","slug":"el-sueldo-de-los-banqueros-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2012\/02\/06\/el-sueldo-de-los-banqueros-ii\/","title":{"rendered":"El sueldo de los banqueros (II)"},"content":{"rendered":"

Lo prometido es deuda. Anunci\u00e9 en mi post anterior (verlo aqu\u00ed<\/a>) un an\u00e1lisis un poco m\u00e1s profundo de la limitaci\u00f3n del sueldo de los banqueros<\/strong> en entidades que reciban ayudas p\u00fablicas. Y aqu\u00ed va.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 gana tanto una estrella del f\u00fatbol, o de la m\u00fasica? Porque genera rentas<\/strong>, una especie de beneficios extraordinarios. Supongamos un equipo mediocre que contrata a un jugador que resulta ser una estrella. Grandes partidos, goleadas, trofeos: los aficionados quieren ir al campo a verlo; las cadenas de televisi\u00f3n quieren conectarse con el club para atraer audiencias y publicidad,… Todo esto aumenta considerablemente los ingresos del club: eso son las rentas generadas. Aparentemente, no parece que sus costes<\/strong> hayan aumentado: ha sustituido 90 minutos de un jugador malo por 90 de la estrella. Pero, claro, el jugador sabe que es \u00e9l el que atrae a los hinchas y a las televisiones, y pide que se le pague una parte considerable de esas rentas. La opini\u00f3n p\u00fablica no lo ve con malos ojos, porque ese hombre ha revolucionado el f\u00fatbol, \u00bfno? Y los dem\u00e1s jugadores se llevar\u00e1n, probablemente, un pellizco de las rentas ganadas por la estrella, aunque solo sea porque, si no le dan juego, la estrella no se puede lucir.<\/p>\n

En un banco<\/strong> puede ocurrir algo parecido. Quiz\u00e1s ha contratado a un directivo estrella<\/strong>, que es capaz de obtener beneficios extraordinarios, y, como el futbolista, exige que se le suba la remuneraci\u00f3n; si no, se marchar\u00e1. Y como hay otros bancos deseosos de contratarlo, obtiene lo que ped\u00eda. Claro que ahora la opini\u00f3n p\u00fablica no aplaude con el mismo entusiasmo ese elevado sueldo. Porque, claro, yo voy al\u00a0estadio a ver a mi \u00eddolo, pero no llevo mi cuenta al banco porque el director general sea un crack. Adem\u00e1s,\u00a0las rentas generadas pueden no deberse al directivo<\/strong>, sino a otros factores:\u00a0una competencia reducida, una regulaci\u00f3n que favorece al banco, una\u00a0ventaja geogr\u00e1fica,… El directivo sabe c\u00f3mo se\u00a0crean esas rentas, y se las puede apropiar mediante presiones para tener un sueldo m\u00e1s alto.\u00a0El problema es que\u00a0los accionistas<\/strong>, que son los perjudicados por los altos sueldos del directivo, no saben con certeza si \u00e9l crea las\u00a0rentas o solo se las apropia, y prefieren subirle el sueldo porque, si no lo hacen y el directivo se marcha, las acciones pueden caer en bolsa, si\u00a0el mercado piensa que han perdido al directivo estrella, que llev\u00f3 a la entidad a unos beneficios extraordinarios.<\/p>\n

Supongamos ahora que el club de f\u00fatbol tiene dificultades financieras, a pesar del jugador estrella. Aparece un socio salvador, que aporta el dinero necesario para que el club contin\u00fae. Pero, claro, lo que \u00e9l quiere es que el club vuelva pronto a los beneficios, para lo cual debe aumentar los ingresos, cosa nada f\u00e1cil, o reducir los costes. Y\u00a0una manera para conseguir esto es pedir o\u00a0exigir\u00a0al jugador estrella que reduzca\u00a0sus demandas econ\u00f3micas, lo que ser\u00e1 m\u00e1s f\u00e1cil si la gran mayor\u00eda de los clubs tienen problemas econ\u00f3micos y no pueden pagar las astron\u00f3micas fichas que pide el jugador excepcional.\u00a0Mira por donde la moderaci\u00f3n del sueldo del futbolista puede tener sentido para el salvador del club.<\/p>\n

Pues me parece que en los bancos\u00a0con ayudas p\u00fablicas puede pasar algo parecido. El Frob, o el Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos,\u00a0entra como salvador del banco. Lo que le interesa es que desaparezcan los n\u00fameros rojos cuanto antes. Y una partida\u00a0que le llama la atenci\u00f3n (aunque no ser\u00e1, probablemente, muy elevada) es\u00a0la de los\u00a0sueldos de los consejeros y directivos. De modo que les exige que lo recorten. Quiz\u00e1s los resultados econ\u00f3micos sean poco importantes, pero tiene una funci\u00f3n de ejemplaridad que facilitar\u00e1, por ejemplo, la moderaci\u00f3n de otros gastos.<\/p>\n

Moraleja: el alto sueldo de los directivos no forma parte de los costes econ\u00f3micos del banco<\/strong> (s\u00ed de los costes contables); se debe a unos elevados ingresos que ellos desv\u00edan hacia s\u00ed mismos, en lugar de hacia los accionistas. Un recorte en las rentas que se apropiaban los directivos no reduce los costes econ\u00f3micos del banco<\/strong> (pero s\u00ed los costes contables), pero deja en la entidad las rentas generadas, que ahora se pueden apropiar las autoridades que contribuyen al salvamento del banco.\u00a0<\/p>\n

Si esto es as\u00ed, la limitaci\u00f3n de remuneraciones tiene l\u00f3gica. Otra cosa es que sea adecuada, suficiente y justa, y que no produzca efectos negativos por otras v\u00edas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Lo prometido es deuda. Anunci\u00e9 en mi post anterior (verlo aqu\u00ed) un an\u00e1lisis un poco m\u00e1s profundo de la limitaci\u00f3n del sueldo de los banqueros en entidades que reciban ayudas p\u00fablicas. Y aqu\u00ed va. \u00bfPor qu\u00e9 gana tanto una estrella del f\u00fatbol, o de la m\u00fasica? Porque genera rentas, una especie de beneficios extraordinarios. Supongamos […]<\/p>\n","protected":false},"author":172,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11722],"tags":[12854,12838,40539],"class_list":["post-1828","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-bancos","tag-crisis-financiera","tag-rentas"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1828","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/users\/172"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1828"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1828\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1831,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1828\/revisions\/1831"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1828"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1828"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1828"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}