Con perd\u00f3n de los animales, que no tienen ninguna culpa de parecerse a los humanos. Ayer estuve, como parte de mi descanso veraniego, en un parque de la naturaleza, rodeados de ni\u00f1os que gritaban al ver a los elefantes, los tigres y los monos, y que corr\u00edan a visiar\u00a0a los leones y a los jaguares, aunque luego no ve\u00edan nada,\u00a0 porque hac\u00eda mucho calor y todos los animales estaban tumbados. Los \u00fanicos que gastaban energ\u00eda eran los ni\u00f1os, y sus padres, para satisfacci\u00f3n de los restaurantes y de los vendedores de helados.<\/p>\n
Pude ver una demostraci\u00f3n de leones marinos y otra de aves rapaces. En ambos casos, despu\u00e9s de cada actuaci\u00f3n del animal en cuesti\u00f3n, el entrenador le daba, puntualmente, un pescado o un trozo de carne. El adiestramiento de esos animales es eso: acci\u00f3n (mueves las aletas como si aplaudieses) y reacci\u00f3n (pescado). Y a esto le sigue el aplauso de la chiquiller\u00eda.<\/p>\n
He pensado sobre aquella conducta animal leyendo esta ma\u00f1ana noticias de prensa sobre la Reserva Federal<\/strong> norteamericana y la esperada acci\u00f3n para reanimar la econom\u00eda, que debe sufrir tambi\u00e9n de los calores veraniegos -y otro tanto podr\u00eda decirse del Banco Central Europeo<\/strong>. Acci\u00f3n: la autoridad monetaria anuncia un plan de est\u00edmulo<\/strong>. Reacci\u00f3n: sube la bolsa<\/strong> y baja la prima de riesgo. Consecuencia: los medios aplauden, diciendo que eso es lo que debe hacer un banco central.<\/p>\n Comentando con unos amigos la reacci\u00f3n de los animales en las exhibiciones, llegamos a la conclusi\u00f3n de que, probablemente,\u00a0no debe haber otro modo de adiestrarlos. Pero en el caso de los seres humanos, las alternativas son muchas y, sobre todo, la libertad de los agentes hace que los resultados no siempre coincidan con lo esperado. Los mercados<\/strong> piden medidas de est\u00edmulo porque les interesan; sus consecuencias a largo plazo son poco relevantes para entidades que operan pensando en el corto plazo; el a\u00f1o que viene, ser\u00e1 otro directivo el que est\u00e9 aqu\u00ed, u otro analista el que se siente en esta mesa, y eso yo no me interesa. Y la prensa<\/strong> alaba la medida, porque le ofrece un buen titular; si el a\u00f1o que viene la lamentamos, bueno, pues ya tendremos un buen titular el a\u00f1o que viene.<\/p>\n Un le\u00f3n marino encerrado en un parque espera toda su comida de la buena voluntad del cuidador, de modo que lo que este diga es lo mejor para aquel, sin duda alguna. Los agentes de un mercado no son animales encerrados. Es una pena que los sometamos al mismo ejercicio de acci\u00f3n y reacci\u00f3n que, por cierto, es m\u00e1s vistoso en el caso de los leones marinos.<\/p>\n Aunque hay otra manera de ver el tema. Suponga un le\u00f3n marino superinteligente, que dise\u00f1a un juego consistente en dejarse atrapar, que lo lleven a un parque, que los cuidadores le ense\u00f1en a hacer cosas, que convoquen al p\u00fablico, que \u00e9l haga esos ejercicios sencillitos y que acabe teniendo una vida, aburrida, pero mucho m\u00e1s placentera que la del que tiene que ganarse la comida cada d\u00eda peleando con ballenas, tiburones y delfines. O sea, imag\u00ednense unos agentes econ\u00f3micos que montan unos mercados para cuyo buen funcionamiento conviene que haya unos bancos centrales que hagan unas cuantas cosas de vez en cuando, que les vengan bien a los mercados y que atraigan los aplausos del p\u00fablico. \u00bfNo ser\u00e1 algo de esto lo que nos est\u00e1 pasando? La diferencia con el le\u00f3n marino es que, si a este le sale mal su estrategia, pasar\u00e1 mucha hambre, mientras que el mercado puede causarnos muchos problemas a todos,…<\/p>\n Hace unos cuantos a\u00f1os, lo que se esperaba de un banco central es que estableciese una estrategia pasiva<\/strong>, la cumpliese y se olvidase del d\u00eda a d\u00eda. Aquella era otra manera de adiestrar a los mercados, m\u00e1s agresiva para estos, pero no necesariamente para nosotros. Ahora tenemos la mejor combinaci\u00f3n de unas autoridades monetarias orgullosas, que se creen las salvadoras de todo y que, por tanto, necesitan acudir al trapo de cada m\u00ednimo movimiento en el entorno, hoy subiendo los tipos, ma\u00f1ana baj\u00e1ndolos, hoy manifestando su disposici\u00f3n a luchar contra la inflaci\u00f3n y ma\u00f1ana expresando su preocupaci\u00f3n por la deflaci\u00f3n, y unos mercados codiciosos, que quieren que\u00a0el banco\u00a0central les\u00a0d\u00e9 su raci\u00f3n de pescado cada d\u00eda. Y nosotros… a aplaudir, como los ni\u00f1os del parque.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Con perd\u00f3n de los animales, que no tienen ninguna culpa de parecerse a los humanos. 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