{"id":3168,"date":"2012-11-06T12:09:54","date_gmt":"2012-11-06T11:09:54","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=3168"},"modified":"2012-11-06T12:09:54","modified_gmt":"2012-11-06T11:09:54","slug":"quizas-no-haga-falta-el-rescate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2012\/11\/06\/quizas-no-haga-falta-el-rescate\/","title":{"rendered":"Quiz\u00e1s no haga falta el rescate"},"content":{"rendered":"<p>Ralph Atkins publica hoy en el <em>Financial Times <\/em>un art\u00edculo titulado \u00abLa conjura de Madrid no puede enga\u00f1ar indefinidamente a los mercados\u00bb (<a href=\"http:\/\/www.ft.com\/intl\/cms\/s\/0\/dfeb423a-1cfd-11e2-abeb-00144feabdc0.html#axzz2BRGsVHjk\" target=\"_blank\">aqu\u00ed<\/a>, en ingl\u00e9s; el t\u00edtulo es de la edici\u00f3n en papel).\u00a0Dice que el anuncio del <strong>Banco Central Europeo (BCE)<\/strong>\u00a0de que estaba dispuesto a comprar deuda p\u00fablica espa\u00f1ola, si el pa\u00eds lo solicitaba, ha bastado para tranquilizar a los mercados y, por tanto, ha retrasado la demanda de solicitud de <strong>rescate<\/strong> por parte del gobierno de Espa\u00f1a.\u00a0Y le parece que es un juego arriesgado, porque, si los mercados temen, en cualquier momento, que Espa\u00f1a tenga dificultades, la <strong>prima de riesgo<\/strong> puede volver a dispararse, y los problemas de Espa\u00f1a\u00a0pueden agigantarse.<\/p>\n<p>Y es verdad. Pero no es algo diferente de lo que ocurre en la vida financiera privada. Si usted necesita dinero, puede ir a su banco a pedirlo y ofrecer garant\u00edas para ello, por ejemplo, una hipoteca sobre su casa. Alternativamente, puede pedir a un amigo o un pariente que le <strong>avale<\/strong>.\u00a0Lo que ha hecho el gobierno de Espa\u00f1a es algo parecido: el BCE anuncia que est\u00e1 dispuesto a ayudar a Espa\u00f1a. Si la promesa es cre\u00edble, es como un aval. De\u00a0acuerdo, no es tan serio como un aval, ni tan inmediato. Pero est\u00e1 cumpliendo su funci\u00f3n.<\/p>\n<p>No soy el primero que recuerda que, ante una problema como el de la <strong>deuda espa\u00f1ola<\/strong>, hay varias soluciones. Una es que\u00a0el MEDE o el BCE compren esa deuda. Otra es que la avalen. Otra es que den pruebas cre\u00edbles\u00a0de que, si el problema se agrava, comprar\u00e1n la deuda. Otra es\u00a0una garant\u00eda parcial, referida, por ejemplo, a las renovaciones de deuda, cuando se produzcan. La primera es la que tranquiliza m\u00e1s a todos, pero es la m\u00e1s cara y la que presenta m\u00e1s dificultades. No me parece mal que el gobierno de Espa\u00f1a pruebe con otros remedios.\u00a0En todo caso,\u00a0Espa\u00f1a debe estar dispuesta a cumplir las <strong>condiciones<\/strong> que, si pide la ayuda, le impongan, y debe manifestarlo,\u00a0porque esta es una condici\u00f3n para que los mercados vean esa forma de \u00abpromesa de aval\u00bb como suficientemente segura.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ralph Atkins publica hoy en el Financial Times un art\u00edculo titulado \u00abLa conjura de Madrid no puede enga\u00f1ar indefinidamente a los mercados\u00bb (aqu\u00ed, en ingl\u00e9s; el t\u00edtulo es de la edici\u00f3n en papel).\u00a0Dice que el anuncio del Banco Central Europeo (BCE)\u00a0de que estaba dispuesto a comprar deuda p\u00fablica espa\u00f1ola, si el pa\u00eds lo solicitaba, ha [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":172,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11722],"tags":[61135,10626,23517],"class_list":["post-3168","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-aval","tag-banco-central-europeo","tag-deuda-soberana"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3168","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/users\/172"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3168"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3168\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3170,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3168\/revisions\/3170"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3168"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3168"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3168"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}