{"id":3458,"date":"2012-12-27T17:32:59","date_gmt":"2012-12-27T16:32:59","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=3458"},"modified":"2013-01-07T16:18:50","modified_gmt":"2013-01-07T15:18:50","slug":"tenia-razon-keynes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2012\/12\/27\/tenia-razon-keynes\/","title":{"rendered":"\u00bfTen\u00eda raz\u00f3n Keynes?"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Esta es una pregunta que me hacen con frecuencia: \u00bften\u00eda raz\u00f3n\u00a0Keynes<\/strong>?\u00a0O sea, \u00bfdeber\u00edamos aplicar ahora las recetas que el famoso economista brit\u00e1nico propuso para superar la Gran Depresi\u00f3n<\/strong> de los a\u00f1os 30 del siglo pasado? Me parece que la pregunta est\u00e1 mal formulada.\u00a0Pondr\u00e9 un ejemplo de la vida ordinaria. Tiene usted frecuentes dolores de cabeza y\u00a0se lo dice a un amigo suyo, que le sugiere tomar la medicina que le dieron a su padre cuando, hace unos a\u00f1os, ten\u00eda\u00a0ese mismo problema. \u00bfEs un consejo adecuado?\u00a0Pues… depende. \u00bfEs la causa de sus cefaleas la misma que las del padre de su amigo? \u00bfEst\u00e1 usted en parecidas condiciones\u00a0de\u00a0salud, en cuanto a coraz\u00f3n, presi\u00f3n arterial, est\u00f3mago, etc.?<\/p>\n

Pues\u00a0lo mismo pasa con la crisis econ\u00f3mica<\/strong> y la recesi\u00f3n<\/strong> que nos aqueja: las recetas keynesianas pueden ser buenas, si las causas\u00a0de los problemas son las mismas y la situaci\u00f3n de las otras variables relevantes es tambi\u00e9n parecida.\u00a0El punto de partida de Keynes era una ca\u00edda en la inversi\u00f3n<\/strong> de las empresas, causada por los \u00abanimal spirits\u00bb<\/em>: por ejemplo, por\u00a0una p\u00e9rdida de confianza en las pol\u00edticas del gobierno o por\u00a0el temor a una guerra. Lo que Keynes propon\u00eda entonces era reemplazar la inversi\u00f3n privada, que\u00a0hab\u00eda dejado de existir, por otro componente del gasto, por ejemplo, la inversi\u00f3n p\u00fablica<\/strong>: en vez de\u00a0f\u00e1bricas de zapatos, lo que hab\u00eda que hacer era construir carreteras, suponiendo que los recursos productivos pod\u00edan trasladarse con relativa facilidad de la construcci\u00f3n de f\u00e1bricas a la de obras p\u00fablicas. Y, al mismo tiempo, Keynes supon\u00eda que las familias pod\u00edan seguir manteniendo su consumo<\/strong> (no estaban demasiado endeudadas, por ejemplo), los bancos nacionales o los inversores extranjeros estar\u00edan dispuestos a comprar la deuda p\u00fablica<\/strong> del gobierno, el Banco Central pod\u00eda mantener los tipos de inter\u00e9s<\/strong> bajos para abaratar el coste de esa deuda, etc.<\/p>\n

Lo que hemos presenciado en los \u00faltimos a\u00f1os no es lo que Keynes ten\u00eda en la cabeza cuando hac\u00eda recomendaciones para curar la Gran Depresi\u00f3n. En el caso de Espa\u00f1a, por ejemplo, nuestras familias est\u00e1n muy endeudadas, y no pueden recuperar su capacidad de consumo con facilidad; el cr\u00e9dito no fluye, porque los bancos est\u00e1n seriamente afectados en su solvencia; tenemos una crisis de la deuda soberana, que hace que no tengamos financiaci\u00f3n para las recetas keynesianas…\u00a0Lo siento, nuestro dolor de cabeza no es como los dolores de hace unas d\u00e9cadas.\u00a0Keynes\u00a0quiz\u00e1s ten\u00eda raz\u00f3n en su \u00e9poca, pero si viviese hoy\u00a0y\u00a0siguiese siendo el buen observador de la realidad que\u00a0fue en su tiempo, no habr\u00eda propuesto las mismas medidas. La econom\u00eda no es un libro de recetas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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