{"id":5332,"date":"2014-06-06T18:12:00","date_gmt":"2014-06-06T17:12:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=5332"},"modified":"2014-06-06T18:12:00","modified_gmt":"2014-06-06T17:12:00","slug":"la-ciencia-economica-ha-cambiado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2014\/06\/06\/la-ciencia-economica-ha-cambiado\/","title":{"rendered":"La ciencia econ\u00f3mica ha cambiado"},"content":{"rendered":"

El pasado d\u00eda 5 publiqu\u00e9 en\u00a0El Peri\u00f3dico<\/em> un articulo titulado \u00ab\u00bfQu\u00e9 ha cambiado en la econom\u00eda?\u00bb,<\/strong> en el que trataba de explicar, de forma muy resumida e incompleta, los cambios que nosotros, los profesores y los supuestos \u00abexpertos\u00bb hemos experimentado en nuestra manera de entender la situaci\u00f3n y de explicarla.<\/strong> Quede claro lo que ya he dicho otras veces: las personas aprendemos, y tambi\u00e9n los economistas aprendemos<\/strong> (aunque a veces no lo parezca), de modo que siempre\u00a0est\u00e1 abierto el periodo de aprendizaje.<\/p>\n

Las crisis tienen muchos elementos comunes,<\/strong> de modo que, como ya he explicado en otras ocasiones, vista una se han visto todas, al menos en l\u00edneas generales. Pero los detalles cambian, y mucho. Por ejemplo, ahora los balances son muy importantes<\/strong>: no se entiende la crisis<\/strong> actual sin tener en cuenta el endeudamiento<\/strong> de las familias, empresas, bancos y gobiernos, o la insuficiencia de capital<\/strong> de las instituciones financieras.<\/p>\n

La pol\u00edtica monetaria ha cambiado mucho<\/strong>. Antes solo se ocupaba de la inflaci\u00f3n; ahora incluye tambi\u00e9n el empleo y el crecimiento. M\u00e1s a\u00fan, ahora se tiene que ocupar de la solvencia de los bancos<\/strong>, cosa que antes pod\u00eda darse por supuesta. Esto significa que ahora las autoridades monetarias tienen que luchar en varios frentes: inflaci\u00f3n, empleo y estabilidad financiera,<\/strong> por lo menos. Y han cambiado los instrumentos:<\/strong> cuando yo era \u00abjoven\u00bb, el instrumento era la cantidad de dinero<\/strong>; luego fueron los tipos de inter\u00e9s del Banco Central<\/strong>, ahora hay que a\u00f1adir las intervenciones directas en los mercados<\/strong>, la generaci\u00f3n de grandes cantidades de liquidez para los bancos y la garant\u00eda de unos tipos de inter\u00e9s bajos durante mucho tiempo. Y todav\u00eda no sabemos qu\u00e9 pasa con todo esto al cabo de los a\u00f1os.<\/p>\n

Los tipos de cambio han variado menos<\/strong>; seguimos discutiendo entre los sistemas de tipos fijos y flexibles y unas cuantas situaciones intermedias. Y el mercado de trabajo no ha cambiado su manera de entender los problemas<\/strong>, ni tiene ahora soluciones muy distintas de las de, digamos, hace quince a\u00f1os. Pero, eso s\u00ed, las reformas deben ocupar un lugar central en las explicaciones de la crisis<\/strong> -y de la salida de la crisis. No existe \u00abel\u00bb mercado de trabajo, hay tantos submercados como sistemas de regulaci\u00f3n y cultura.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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