{"id":5568,"date":"2014-11-19T13:46:56","date_gmt":"2014-11-19T12:46:56","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=5568"},"modified":"2014-11-19T13:46:56","modified_gmt":"2014-11-19T12:46:56","slug":"la-responsabilidad-de-invertir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2014\/11\/19\/la-responsabilidad-de-invertir\/","title":{"rendered":"La responsabilidad de invertir"},"content":{"rendered":"

No quiero hablar aqu\u00ed de la inversi\u00f3n socialmente responsable<\/strong>, sino de la inversi\u00f3n: de la decisi\u00f3n de poner mi dinero en unos activos o en otros, en un lugar o en otro, en un sector o en otro, en una empresa o gobierno o en otro<\/strong>. Cuando yo era (m\u00e1s) joven, los manuales de \u00e9tica hablaban de la responsabilidad por la cooperaci\u00f3n a las acciones ajenas <\/strong>(malas y buenas, claro).\u00a0El que le vende la pistola a un asesino, el que echa un colorante da\u00f1ino a un producto alimenticio porque se lo manda su jefe o el que acomoda la contabilidad para que salga \u00abguapa\u00bb, tienen una responsabilidad, que ser\u00e1 muy grande en unos casos y muy peque\u00f1a en otros. Pero tienen responsabilidad<\/strong>. Pues lo mismo pasa con la inversi\u00f3n.<\/p>\n

Leo una carta al editor del\u00a0Financial Times<\/em> del d\u00eda 19 de noviembre (aqu\u00ed<\/a>, en ingl\u00e9s), en que el autor (Philip G. Cerny, profesor em\u00e9rito de las Universidades de Manchester y Rutgers) se\u00f1ala que no hay un conflicto de intereses entre los accionistas y los directivos de los bancos,<\/strong> como dicen los manuales, sino un acuerdo, porque ambos salen ganando con la tesis\u00a0de maximizaci\u00f3n del valor para el accionista<\/strong>, ya que ambos \u00aben el corto plazo, comparten las rentas generadas por el oportunismo de los banqueros<\/strong>\u00ab. \u00abEl ‘capital impaciente’ (…) es priorizaado sobre la inversi\u00f3n a largo plazo, tanto por los accionistas como por los banqueros. El resultado es un fr\u00e1gil c\u00edrculo de innovaciones t\u00f3xicas, con beneficios inflados seguidos de inevitables crisis\u00bb.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Yo no meter\u00eda la mano en el bolso de una se\u00f1ora para robarle el monedero. Y tampoco har\u00eda se\u00f1as a un ladr\u00f3n, mostr\u00e1ndole el bolso abierto para que lo robe \u00e9l. Pero me pregunto si no ser\u00e9 demasiado ligero en mis inversiones, sin mirar d\u00f3nde las coloco. \u00bfSer\u00e1 por mi devoci\u00f3n a la rentabilidad? \u00bfPorque es f\u00e1cil excusarme diciendo que yo no puedo hacer nada, que si no lo hago yo lo har\u00e1 otro, que no tengo la informaci\u00f3n necesaria?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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