{"id":6526,"date":"2016-10-27T10:30:36","date_gmt":"2016-10-27T09:30:36","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=6526"},"modified":"2016-10-23T10:46:40","modified_gmt":"2016-10-23T09:46:40","slug":"no-te-gustan-los-tipos-de-interes-negativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2016\/10\/27\/no-te-gustan-los-tipos-de-interes-negativos\/","title":{"rendered":"\u00bfNo te gustan los tipos de inter\u00e9s negativos?"},"content":{"rendered":"<p>Me interes\u00f3 un comentario de un miembro del <strong>Comit\u00e9 Ejecutivo del Bundesbank<\/strong>, el banco central alem\u00e1n, publicado hace unos d\u00edas en el\u00a0<em>Financial Times<\/em>. <strong>Andreas Dombret censur\u00f3\u00a0a los bancos por sus cr\u00edticas a la pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s negativos del Banco Central Europeo<\/strong> (BCE): <strong>\u00abResolver los problemas del sector bancario no es la responsabilidad de los banqueros centrales, de los reguladores o de los que elaboran las pol\u00edticas econ\u00f3micas.<\/strong> Para decirlo de manera algo abrupta, no cabe esperar un entorno c\u00f3modo para la industria financiera\u00bb.<\/p>\n<p>Los bancos, sobre todo en Europa, tienen problemas, ven\u00eda a decir Dombret, pero <strong>esos problemas no los ha causado la pol\u00edtica del BCE ni la de los reguladores<\/strong>; son problemas propios de la banca, relacionados con sus elevadas deudas, la baja calidad de algunos\u00a0de sus activos, sus modelos de negocio, la competencia de otras instituciones, etc. Claro que les ir\u00eda bien \u00abotra\u00bb pol\u00edtica monetaria, \u00abotra\u00bb regulaci\u00f3n y \u00abotras\u00bb condiciones de capitalizaci\u00f3n de sus balances. Pero, viene a decir Dombret, que no olviden que ellos son los causantes de muchos de sus problemas, y que <strong>un cambio en las condiciones de la pol\u00edtica monetaria o de la regulaci\u00f3n no resolver\u00eda esos problemas de fondo<\/strong>. \u00ablo que no podemos hacer es dar marcha atr\u00e1s en nuestras regulaciones porque el sector est\u00e1 pasando un mal momento\u00bb.<\/p>\n<p>Hace unas d\u00e9cadas se extendi\u00f3 la tesis de que los bancos centrales deb\u00edan ser muy <strong>transparentes\u00a0<\/strong>en sus anuncios, explicando bien las razones, justificando sus decisiones y anunciando calendarios cre\u00edbles, para que el sector financiero no experimentara sustos. Eso est\u00e1 bien, cuando hablamos de la oferta de liquidez en condiciones normales, pero me parece que cuando entramos en situaciones de tipos negativos, compras masivas de bonos p\u00fabliccos y privados y manipulaci\u00f3n directa de las estructuras de tipos de inter\u00e9s, la estabilidad a corto plazo de los mercados financieros no puede ser una condici\u00f3n sine qua non.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Me interes\u00f3 un comentario de un miembro del Comit\u00e9 Ejecutivo del Bundesbank, el banco central alem\u00e1n, publicado hace unos d\u00edas en el\u00a0Financial Times. Andreas Dombret censur\u00f3\u00a0a los bancos por sus cr\u00edticas a la pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s negativos del Banco Central Europeo (BCE): \u00abResolver los problemas del sector bancario no es la responsabilidad de [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":172,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11722],"tags":[39566,16342,51088],"class_list":["post-6526","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-banco-central","tag-regulacion","tag-sistema-bancario"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6526","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/users\/172"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6526"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6526\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6527,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6526\/revisions\/6527"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6526"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6526"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6526"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}