{"id":7374,"date":"2019-02-02T11:40:08","date_gmt":"2019-02-02T10:40:08","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=7374"},"modified":"2019-01-28T11:41:55","modified_gmt":"2019-01-28T10:41:55","slug":"un-bienhechor-de-la-sociedad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2019\/02\/02\/un-bienhechor-de-la-sociedad\/","title":{"rendered":"Un bienhechor de la sociedad"},"content":{"rendered":"

\u00bfLo conoc\u00e9is? Se llamaba John Bogle<\/strong>. Seguramente no os suena. John Clifton Bogle, Jack para los amigos<\/strong> (yo no lo conoc\u00eda, o sea que no puedo llamarme amigo suyo) fue un financiero, fundador de Vanguard<\/strong>, el fondo mutuo gigantesco, con 5,3 trillones (americanos, billones, o sea, millones de millones, a este lado del Atl\u00e1ntico) de d\u00f3lares y 20 millones de inversores en 170 pa\u00edses. Alguno lo descalificar\u00e1 como p\u00e9rfido capitalista. Pero hizo alguna cosa buena, y esto seguramente se lo tendr\u00e1n en cuenta a la hora de presentar la instancia de acceso a la gloria celestial; falleci\u00f3 hace unos d\u00edas. Por eso me parece oportuno recordarle.<\/p>\n

Lo bueno que hizo es \u00abinventar\u00bb el \u00edndice. El \u00edndice burs\u00e1til<\/strong>, claro. No lo invent\u00f3 \u00e9l, pero descubri\u00f3 que un fondo pod\u00eda hacer una gesti\u00f3n sencilla y eficaz del dinero de muchas personas, siguiendo de cerca el \u00edndice<\/strong> de la bolsa o del conjunto de valores de que se trate. Es sencillo: lo ha aprendido a hacer incluso un ordenador, o sea, con bajos costes laborales. En 2017, el coste de la gesti\u00f3n<\/strong> de su fondo era el 0,11%, frente al 0,52% del promedio de fondos y ETFs, seg\u00fan Morningstar. Si hay cerca de ti un fondo con un coste muy bajo, o sea, con unas comisiones muy bajas, llevar\u00e1s tu dinero a \u00e9l, salvo que otro fondo m\u00e1s caro te ofrezca una rentabilidad bastante m\u00e1s alta. O sea, el se\u00f1or Bogle hizo bajar las comisiones de sus competidores,\u00a0<\/strong>sin necesidad de cambiar la regulaci\u00f3n.<\/p>\n

Hoy quer\u00eda hablar de \u00e9l, despu\u00e9s de haber dedicado unos cuantos p\u00e1rrafos a tratar de los problemas \u00e9ticos en las finanzas, para hacer notar que nada est\u00e1 escrito, que todo depende de nosotros, los humanos,<\/strong> de nuestra buena voluntad: en el caso del se\u00f1or Bogle, para hacer algo que, claro, es un buen negocio para su fondo, pero es, sobre todo, un buen negocio para millones de inversores en todo el mundo. O mejor: es buen negocio para el fondo porque lo es para sus clientes<\/strong>. Algo que, lamentablemente, no est\u00e1 en la mente de muchos financieros…<\/p>\n

Pero que quede claro que lo que alabo no es la estrategia<\/em> que Bogle propuso. Lo mejor para un peque\u00f1o inversor es, probablemente, seguir al mercado y no intentar ganarle. Pero, com0 Robert Shiller<\/strong>, el premio Nobel de Econom\u00eda, reconoc\u00eda d\u00edas despu\u00e9s del fallecimiento de Bogle, si todo el mundo sigue al mercado, es decir, a todo el mundo, el barco no tiene rumbo. Alguien tiene que tomar decisiones. O sea, es l\u00f3gico que haya fondos que act\u00faen con otra l\u00f3gica<\/strong> y, si tienen \u00e9xito, que el mercado les siga. Tampoco quiero aplaudir la idea de que Vanguard sea un conjunto de fondos que no buscan el beneficio: es leg\u00edtimo buscarlo. Lo que me gusta de Bogle es su idea de bajar los costes de invertir, para que todos salgan ganando<\/strong>: pensar en lo mejor, no para m\u00ed, ni siquiera para mis clientes, sino para todo el mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00bfLo conoc\u00e9is? Se llamaba John Bogle. Seguramente no os suena. John Clifton Bogle, Jack para los amigos (yo no lo conoc\u00eda, o sea que no puedo llamarme amigo suyo) fue un financiero, fundador de Vanguard, el fondo mutuo gigantesco, con 5,3 trillones (americanos, billones, o sea, millones de millones, a este lado del Atl\u00e1ntico) de […]<\/p>\n","protected":false},"author":172,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12798],"tags":[82924,105755,105756],"class_list":["post-7374","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-etica-y-responsabilidad-social","tag-etica-financiera","tag-fondos-mutuos","tag-john-bogle"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t