{"id":7390,"date":"2019-02-14T12:31:13","date_gmt":"2019-02-14T11:31:13","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/?p=7390"},"modified":"2019-02-08T12:45:36","modified_gmt":"2019-02-08T11:45:36","slug":"los-puntos-ciegos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/2019\/02\/14\/los-puntos-ciegos\/","title":{"rendered":"Los puntos ciegos"},"content":{"rendered":"<p>A menudo, en el mundo de las finanzas, nos preguntamos cu\u00e1les son los <strong>puntos ciegos: qu\u00e9 es lo que no conocemos<\/strong>. Es frecuente que hablemos de \u00ablos desconocidos que conocemos\u00bb y los \u00abdesconocidos que desconocemos\u00bb, pero tambi\u00e9n existen los <strong>\u00abdesconocidos que nunca podremos conocer\u00bb<\/strong>. Y aqu\u00ed est\u00e1 el <strong>riesgo sist\u00e9mico<\/strong>. El problema radica en que tratamos de pensar el mundo financiero (y el econ\u00f3mico, y otros muchos mundos) como un conjunto de variables que conocemos, o que podemos conocer, o que podemos conjeturar. Esto nos da seguridad, pero es una seguridad ficticia.<\/p>\n<p>Los desconocidos no conocibles no tienen que ver con las cat\u00e1strofes naturales, sino con<strong> la pol\u00edtica<\/strong>, porque hay temas que los pol\u00edticos no se atreven a afrontar, ni siquiera a mencionar, quiz\u00e1s porque perder\u00edan las elecciones, o simplemente porque, si reconocen que un riesgo es posible, est\u00e1n provocando que la gente huya de ese riesgo&#8230; y el riesgo se convierta en una realidad. Por eso, cuando el precio de un activo se dispara, los pol\u00edticos (incluyendo el banco central) hacen como si no existiese, porque temen que, el simple hecho de decir que esa burbuja existe, pueda provocar su estallido.<\/p>\n<p>El mundo financiero no es <strong>mec\u00e1nico<\/strong>, ni <strong>org\u00e1nico<\/strong>, mundos en los que podemos enunciar leyes m\u00e1s o menos precisas y soluciones m\u00e1s o menos factibles. En las finanzas hay muchas <strong>interacciones<\/strong>, y es dif\u00edcil preverlas todas y protegerse de todas. Hay muchos accidentes menores, previsibles y f\u00e1cilmente defendibles, pero hay tambi\u00e9n <strong>accidentes graves<\/strong>, poco probables, muy infrecuentes, pero que pueden hundir la econom\u00eda. Y no hay nadie que est\u00e9 <strong>\u00abfuera\u00bb del mundo financiero<\/strong>: ni el gobierno, por supuesto, ni el supervisor, ni el regulador: ellos forman\u00a0 parte de la incertidumbre misma, y sus acciones provocan reacciones en otros que no se pueden prever de antemano.<\/p>\n<p>Moraleja: bien por los esfuerzos del Banco de Pagos Internacionales, de los reguladores, de los bancos centrales y de los gobiernos para tratar de identificar los riesgos, medirlos, controlarlos, preverlos, evitarlos y minimizarlos. Pero sabiendo, en todo caso, que todo esto no ser\u00e1 suficiente. Al final, la <strong>prudencia<\/strong> es una actitud de las personas que no se puede externalizar a otros \u00e1mbitos ni se puede controlar mediante procedimientos conocidos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A menudo, en el mundo de las finanzas, nos preguntamos cu\u00e1les son los puntos ciegos: qu\u00e9 es lo que no conocemos. Es frecuente que hablemos de \u00ablos desconocidos que conocemos\u00bb y los \u00abdesconocidos que desconocemos\u00bb, pero tambi\u00e9n existen los \u00abdesconocidos que nunca podremos conocer\u00bb. Y aqu\u00ed est\u00e1 el riesgo sist\u00e9mico. El problema radica en que [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":172,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11722,12798],"tags":[105763,105764,28155],"class_list":["post-7390","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","category-etica-y-responsabilidad-social","tag-desconocidos","tag-riesgo-sistemico","tag-riesgos"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7390","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/users\/172"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7390"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7390\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7391,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7390\/revisions\/7391"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7390"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7390"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/antonioargandona\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7390"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}