{"id":3925,"date":"2021-12-09T08:33:16","date_gmt":"2021-12-09T07:33:16","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresafamiliar\/?p=3925"},"modified":"2023-01-09T10:18:03","modified_gmt":"2023-01-09T09:18:03","slug":"la-voz-de-los-accionistas-minoritarios-en-las-empresas-familiares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresafamiliar\/2021\/la-voz-de-los-accionistas-minoritarios-en-las-empresas-familiares\/","title":{"rendered":"La voz de los accionistas minoritarios en las empresas familiares"},"content":{"rendered":"

Las empresas familiares dominan la econom\u00eda mundial: seg\u00fan la \u00faltima Global Family Business Survey<\/em><\/a> de PwC, aportan m\u00e1s de la mitad del PIB anual del mundo<\/strong> y generan alrededor de dos tercios del empleo. Su fuerza tambi\u00e9n se aprecia en las nuevas empresas: el 85% de las empresas de nueva creaci\u00f3n se funden con dinero familiar.<\/p>\n

Como examinamos en un post anterior<\/a>, una faceta importante de la riqueza socioemocional (SEW por sus siglas en ingl\u00e9s) en las empresas familiares es la conservaci\u00f3n del control familiar, la influencia y los v\u00ednculos familiares.<\/p>\n

Por ese motivo, muchas empresas familiares recurren a las OPI cuando necesitan nuevas fuentes de capital para seguir creciendo o reforzar su patrimonio. Al asegurar el capital de un grupo diverso de accionistas minoritarios, evitan diluir la influencia de la familia a largo plazo<\/strong>.<\/p>\n

Las empresas familiares que cotizan en bolsa tambi\u00e9n priorizan estas dimensiones del SEW sobre los beneficios a corto plazo, por eso muchos suponen que surgen con cierta frecuencia las tensiones entre los miembros de la familia y los accionistas minoritarios.<\/p>\n

Pero, \u00bfes realmente as\u00ed? \u00bfExpresan los accionistas minoritarios su descontento a trav\u00e9s de propuestas pol\u00e9micas <\/strong>que cuestionan las pol\u00edticas de los propietarios?<\/p>\n

Mis colegas y yo decidimos poner a prueba esta hip\u00f3tesis con un an\u00e1lisis<\/a> de miles de propuestas de los accionistas, presentadas a 543 empresas familiares<\/strong> que cotizan en bolsa durante un per\u00edodo de diez a\u00f1os.<\/p>\n

\u00c1reas de conflicto<\/span><\/h2>\n

Seg\u00fan nuestro estudio, las principales \u00e1reas de conflicto<\/strong> de las empresas familiares se sit\u00faan en tres l\u00edneas principales: cuestiones contractuales<\/strong> como la contrataci\u00f3n, el despido y las decisiones de remuneraci\u00f3n; importantes decisiones estrat\u00e9gicas<\/strong> como las fusiones y adquisiciones, la diversificaci\u00f3n y las desinversiones; y, por \u00faltimo, las iniciativas de RSC<\/strong>, incluidos los proyectos que mejoran la imagen de la familia sin un objetivo econ\u00f3mico.<\/p>\n

Tambi\u00e9n examinamos otras dimensiones como los resultados financieros y la presencia de miembros de la familia en el equipo directivo<\/strong>. En estos casos, hab\u00eda m\u00e1s probabilidad de tensiones cuando un miembro de la familia ocupaba el puesto de consejero delegado, cuando el fundador ya no formaba parte de la toma de decisiones, o cuando los resultados financieros estaban por debajo de las expectativas de los accionistas.<\/p>\n

Conclusiones del estudio<\/span><\/h2>\n

A contrario de la creencia popular, estos conflictos son poco frecuentes: seg\u00fan los resultados de nuestro estudio, los accionistas minoritarios no se sent\u00edan \u201cexpropiados\u201d por los propietarios familiares. Seguramente, el buen rendimiento econ\u00f3mico<\/strong> de las empresas familiares explica esta relaci\u00f3n armoniosa: a pesar de su orientaci\u00f3n \u201cla familia est\u00e1 ante todo\u201d, suelen conseguir mejores resultados financieros comparado con las empresas no familiares. Por lo visto, lo que es bueno para la familia es bueno para la empresa.<\/p>\n

La investigaci\u00f3n del Prof. Berrone sobre la riqueza socioemocional ha llevado a su recocimiento como uno de <\/em>los acad\u00e9micos m\u00e1s citados del mundo<\/em><\/strong> por tercer a\u00f1o consecutivo<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\n

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Imagen del carrusel: Mikael Kristenson<\/a> on Unsplash.<\/a><\/span><\/p>\n

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