{"id":5141,"date":"2025-01-22T08:05:40","date_gmt":"2025-01-22T07:05:40","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresafamiliar\/?p=5141"},"modified":"2025-04-01T18:24:04","modified_gmt":"2025-04-01T16:24:04","slug":"el-potencial-del-capital-de-crecimiento-para-las-empresas-familiares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresafamiliar\/2025\/el-potencial-del-capital-de-crecimiento-para-las-empresas-familiares\/","title":{"rendered":"El potencial del capital de crecimiento para las empresas familiares"},"content":{"rendered":"

El mundo del capital riesgo (CR) ha evolucionado mucho en los \u00faltimos a\u00f1os, brindando a las empresas familiares nuevas oportunidades de expansi\u00f3n<\/strong> sin comprometer sus valores fundamentales.<\/p>\n

Hist\u00f3ricamente, las empresas familiares han sido cautelosas respecto al capital riesgo debido a su vinculaci\u00f3n con pr\u00e1cticas agresivas, como recortes dr\u00e1sticos, la p\u00e9rdida de control<\/strong> y un enfoque centrado en las ganancias a corto plazo.<\/strong><\/p>\n

Esta percepci\u00f3n tiene cierto fundamento<\/strong>: tanto en la cultura popular como en la literatura acad\u00e9mica, las adquisiciones CR se asocian a menudo con reducciones de personal, recortes salariales u otras medidas orientadas a aumentar la rentabilidad.<\/p>\n

Pero como revela nuestro estudio<\/a>, no todo el capital riesgo es igual<\/strong>. Un sector que est\u00e1 en auge es el capital de crecimiento <\/strong>(CC), que ofrece una alternativa interesante para las empresas familiares que buscan lograr tanto objetivos financieros como no financieros.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es el capital de crecimiento?<\/strong><\/span><\/h2>\n

El capital de crecimiento se posiciona entre el capital riesgo y las adquisiciones tradicionales<\/strong>. Los inversores de CC suelen adquirir participaciones minoritarias en empresas consolidadas con el fin de impulsar su expansi\u00f3n.<\/p>\n

A diferencia de los inversores en adquisiciones, que asumen el control y a menudo reorganizan la empresa adquirida, los inversores en capital de crecimiento trabajan de la mano con los propietarios actuales<\/strong> para alcanzar objetivos comunes.<\/p>\n

La diferencia en la estructura de propiedad es crucial<\/strong>. En una adquisici\u00f3n tradicional, los propietarios anteriores abandonan el negocio, lo que permite a los nuevos propietarios implementar cambios, incluidas reestructuraciones de la plantilla.<\/p>\n

En cambio, los inversores en capital de crecimiento colaboran estrechamente con los propietarios<\/strong>, quienes conservan la participaci\u00f3n mayoritaria. Este modelo de gobernanza compartida<\/strong> asegura que las decisiones sobre salarios, seguridad laboral, desarrollo profesional y otros aspectos clave se tomen de manera conjunta, con un enfoque a largo plazo.<\/p>\n

El r\u00e1pido crecimiento de los activos de CC<\/strong><\/span><\/h2>\n

El sector de CC ha crecido mucho en los \u00faltimos a\u00f1os<\/strong>. La recaudaci\u00f3n global de fondos de CC alcanz\u00f3 los 132 mil millones de d\u00f3lares en 2021, lo que representa un aumento del 56% respecto al a\u00f1o anterior (Edlich, Hayes y Miele, 2023). En 2022, los activos bajo gesti\u00f3n superaron los 1,2 billones de d\u00f3lares a nivel mundial, representando el 10% de todos los activos del capital riesgo y el 37% de los activos gestionados en fondos de adquisiciones (McKinsey, 2023).<\/p>\n

Estas cifras reflejan el mayor inter\u00e9s por el capital de crecimiento<\/strong> dentro del mundo del capital riesgo. A medida que m\u00e1s inversores reconocen su potencial, el CC se est\u00e1 consolidando como una opci\u00f3n cada vez m\u00e1s atractiva para las empresas familiares que buscan capital externo sin los inconvenientes asociados a otras formas de inversi\u00f3n.<\/p>\n

Los beneficios del capital de crecimiento<\/strong><\/span><\/h2>\n

Las empresas familiares son conocidas por su profundo compromiso<\/strong> con sus empleados y comunidades, y por ver el negocio no solo como una fuente de beneficios, sino como un legado que debe preservarse para las futuras generaciones<\/strong>. Esta perspectiva a largo plazo puede ser incompatible con el enfoque m\u00e1s corto de algunos inversores tradicionales.<\/p>\n

Sin embargo, nuestra investigaci\u00f3n<\/a> ofrece una visi\u00f3n matizada sobre el impacto del capital riesgo en los empleados<\/strong>. En nuestro an\u00e1lisis de 176 empresas privadas que recibieron inversiones de CR, encontramos que los inversores de CC tienden a apoyar m\u00e1s las inversiones en capital humano \u2013como la expansi\u00f3n del grupo de talento, el aumento de salarios y la mejora de la seguridad laboral\u2013 en comparaci\u00f3n con las adquisiciones tradicionales.<\/p>\n

Estas pr\u00e1cticas est\u00e1n alineadas con los valores de muchas empresas familiares<\/strong>. Adem\u00e1s, las condiciones laborales mejoradas gracias al capital de crecimiento se correlacionan positivamente con mejores resultados clave para los empleados: mayor productividad y menor rotaci\u00f3n.<\/p>\n

Por el contrario, las empresas involucradas en adquisiciones tradicionales con frecuencia enfrentaron recortes salariales y mayor inseguridad laboral<\/strong>, incluso cuando los niveles de empleo generales aumentaban. Curiosamente, las reducciones salariales no parecieron afectar negativamente la rotaci\u00f3n de empleados ni la productividad, lo que sugiere un enfoque m\u00e1s selectivo en la reconfiguraci\u00f3n de las pr\u00e1cticas laborales<\/strong>.<\/p>\n

La apertura de capital: \u00bfqu\u00e9 preocupa a las empresas familiares?<\/strong><\/span><\/h2>\n

Para las empresas familiares que consideran la inversi\u00f3n externa, uno de sus mayores temores es la p\u00e9rdida de control<\/strong>. En comparaci\u00f3n con las adquisiciones de capital riesgo, el capital de crecimiento ofrece una propuesta distinta.<\/p>\n

Puesto que los inversores de CC suelen adquirir participaciones minoritarias, los propietarios familiares mantienen el poder de toma de decisiones<\/strong>. En el mejor de los casos, los propietarios pueden aprovechar el capital y la experiencia que el CC aporta para impulsar el crecimiento, mientras protegen la cultura y misi\u00f3n de la empresa.<\/p>\n

Como indica nuestro estudio, esta estructura de control compartido<\/strong> reduce la probabilidad de que se vulneren los contratos sociales impl\u00edcitos entre los propietarios, los gerentes familiares y sus empleados.<\/p>\n

El capital de crecimiento: un win-win<\/em> para las empresas familiares<\/strong><\/span><\/h2>\n

Para los propietarios de empresas familiares que buscan asegurar la prosperidad de sus compa\u00f1\u00edas para las futuras generaciones, el capital de crecimiento representa un camino prometedor<\/strong>. Ofrece acceso a capital y experiencia, mientras permite que las familias mantengan el control y sigan fieles a sus valores.<\/p>\n

Las conclusiones de nuestro estudio sugieren que los inversores de CC est\u00e1n asociados con inversiones significativas en capital humano<\/strong> \u2013la columna vertebral de cualquier organizaci\u00f3n\u2013 lo que indica que esta alternativa podr\u00eda ayudar a las empresas familiares a lograr un crecimiento alineado con su visi\u00f3n a largo plazo.<\/p>\n

Imagen en la home: Scott Graham<\/a> \u00b7\u00a0Unsplash<\/a><\/em><\/p>\n

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