{"id":1561,"date":"2014-02-03T12:22:33","date_gmt":"2014-02-03T11:22:33","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/?p=1561"},"modified":"2021-08-30T11:21:32","modified_gmt":"2021-08-30T09:21:32","slug":"la-empresa-familiar-objetivo-del-capital-riesgo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/2014\/la-empresa-familiar-objetivo-del-capital-riesgo\/","title":{"rendered":"La empresa familiar: Objetivo del capital riesgo"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/files\/2014\/02\/capital_riesgo.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" wp-image-3742 aligncenter\" src=\"https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/files\/2014\/02\/capital_riesgo-1-300x147.jpg\" alt=\"Capital riesgo.\" width=\"464\" height=\"228\" srcset=\"https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/files\/2014\/02\/capital_riesgo-1-300x147.jpg 300w, https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/files\/2014\/02\/capital_riesgo-1-500x245.jpg 500w, https:\/\/blog.iese.edu\/empresario-mundo\/files\/2014\/02\/capital_riesgo-1.jpg 664w\" sizes=\"auto, (max-width: 464px) 100vw, 464px\" \/><\/a><\/p>\n<p>As\u00ed rezaba el <a href=\"http:\/\/www.eleconomista.es\/interstitial\/volver\/cetelem\/emprendedores-pymes\/noticias\/5503467\/01\/14\/La-empresa-familiar-objetivo-del-capital-riesgo-segun-KPMG.html\">titular de un art\u00edculo<\/a> publicado el pasado dia 31 de enero en un peri\u00f3dico digital especializado en temas econ\u00f3micos y empresariales.<\/p>\n<p>En el art\u00edculo se dec\u00eda que las empresas familiares ocupan actualmente un espacio muy significativo en el inter\u00e9s del private equity, aunque la entrada en su accionariado pueda suponer una confrontaci\u00f3n con su cultura y estilo de gesti\u00f3n. Como principales ventajas que se derivan de la entrada del capital riesgo en este tipo de empresas, dec\u00eda, aparte de erigirse en una f\u00f3rmula de financiaci\u00f3n interesante en el actual panorama de sequ\u00eda de la financiaci\u00f3n bancaria, el hecho de convertirse en socios a largo plazo cuya presencia transforma la vida de la empresa familiar. \u00abLos equipos gestores del capital riesgo son inversores profesionales y muy exigentes, que imponen un nuevo modo de gesti\u00f3n en las organizaciones\u00bb(sic)<\/p>\n<p>En el a\u00f1o 2005 en el IESE estudiamos la aportaci\u00f3n del socio financiero a los sistemas de gobierno corporativo de las empresas que por aquel entonces ten\u00edan socios financieros en su accionariado. El estudio y las conclusiones pueden verse en\u00a0<a href=\"http:\/\/www.iese.edu\/research\/pdfs\/ESTUDIO-104.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"> CAPITAL RIESGO<\/a>: APORTACION DEL SOCIO FINANCIERO AL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA EMPRESA PARTICIPADA .<\/p>\n<p>Entonces ya dec\u00edamos que la entrada de un socio financiero en las empresas no cotizadas hace que las decisiones de la empresa se tomen en un ambiente de mayor transparencia y por lo tanto se gana en rigor.<\/p>\n<p>La contribuci\u00f3n del socio financiero al gobierno corporativo puede clasificarse atendiendo a distintos aspectos de la tarea de gobierno. Desde el punto de vista de la estrategia ofrecen el apoyo en la formulaci\u00f3n de la estrategia y en su\u00a0 seguimiento. Asimismo un mayor grado de compromiso en el seguimiento de presupuestos y los procesos de toma de decisiones financieras.<\/p>\n<p>Desde el punto de vista de las pr\u00e1cticas de buen gobierno, ofrece la separaci\u00f3n de funciones entre el presidente y director ejecutivo y profesionaliza los mecanismos de sucesi\u00f3n y contrataci\u00f3n del director ejecutivo dado que los socios financieros se reservan el derecho de participar activamente en su sucesi\u00f3n y contrataci\u00f3n.<\/p>\n<p>La entrada de capital riesgo tambi\u00e9n puede introducir procesos de evaluaci\u00f3n de consejeros y de los sistemas de retribuci\u00f3n. Tambi\u00e9n son un buen elemento para equilibrar el reparto de poderes, observ\u00e1bamos en el 2005.<\/p>\n<p>Sin embargo ocho a\u00f1os m\u00e1s tarde la realidad indica que las empresas familiares muestran poco inter\u00e9s en la incorporaci\u00f3n de socios financieros. \u00bfPor qu\u00e9?<\/p>\n<p>Quiz\u00e1s la raz\u00f3n debamos buscarla en la confluencia de objetivos.<\/p>\n<p>Habiendo dejado claro que el socio financiero en el accionariado puede aportar las tareas de buen gobierno que ya se han expuesto, quiz\u00e1s la raz\u00f3n principal hay que buscarla en otro lado: La visi\u00f3n como accionista que tiene cada uno.<\/p>\n<ul>\n<li>\u00bfCu\u00e1les son los intereses como accionista de una familia empresaria?<\/li>\n<li>\u00bfCu\u00e1les son los intereses como accionista de un fondo de capital riesgo?<\/li>\n<\/ul>\n<p>Dejo adrede las dos preguntas sin respuesta para que puedan ayudar al lector a reflexionar y a continuaci\u00f3n responder a esta otra pregunta con m\u00e1s argumentos:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>\u00bfEn su empresa familiar considerar\u00edan la entrada de capital riesgo como una alternativa para la financiaci\u00f3n?<\/strong><\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 si y por qu\u00e9 no?<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p><b>\u00a0<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>As\u00ed rezaba el titular de un art\u00edculo publicado el pasado dia 31 de enero en un peri\u00f3dico digital especializado en temas econ\u00f3micos y empresariales. 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