{"id":1121,"date":"2009-07-29T11:11:04","date_gmt":"2009-07-29T10:11:04","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1121"},"modified":"2011-09-16T12:48:41","modified_gmt":"2011-09-16T11:48:41","slug":"salir-de-la-crisis-la-macro-no-es-la-solucion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2009\/07\/29\/salir-de-la-crisis-la-macro-no-es-la-solucion\/","title":{"rendered":"Salir de la crisis: la Macro no es la soluci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 29 de julio de 2009.<\/p>\n

Estamos en medio de la crisis y la pregunta del mill\u00f3n, la que todos nos hacemos es: \u00bfc\u00f3mo salir de la crisis? Pues me atrevo a dar una respuesta simple: para salir de la crisis las empresas de aqu\u00ed tienen que vender m\u00e1s, tan simple como esto. La crisis no la vamos a resolver desde la macroeconom\u00eda. Explicar\u00e9 \u2013 en mi modesta opini\u00f3n- el porqu\u00e9.<\/p>\n

Hemos visto en el \u2013largo- serial sobre la crisis, que el crecimiento econ\u00f3mico depende del Consumo (C), la Inversi\u00f3n (I), el Gasto P\u00fablico (G) y el saldo de la Balanza de Pagos (X-M). Desde el punto de vista de la macro, lo que hay que hacer es que suba mucho alguno de estos factores \u2013 o todos un poco- para que haya crecimiento. Pero esto no es posible si las empresas de aqu\u00ed (las que tenemos en Espa\u00f1a) no van bien. Ve\u00e1moslo.<\/p>\n

El Consumo. Puede ser que los espa\u00f1oles nos animemos a consumir de nuevo y aumente el consumo. Pero si las empresas de aqu\u00ed no venden m\u00e1s, quiere decir que nosotros consumimos m\u00e1s, pero productos de fuera, es decir, importamos mucho. Si importamos mucho (m\u00e1s de lo que exportamos), el PIB baja y adem\u00e1s necesitaremos financiaci\u00f3n exterior que tarde o temprano nos ser\u00eda negada. Adem\u00e1s si las empresas de aqu\u00ed no consiguen mejorar sus ventas, despedir\u00e1n a m\u00e1s gente con lo que el consumo volver\u00e1 a disminuir.<\/p>\n

Gasto P\u00fablico. Un incremento puntual del gasto p\u00fablico puede aumentar el PIB\u2026 puntualmente, pero no es la soluci\u00f3n a largo plazo. Si el gasto p\u00fablico aumenta, pero las empresas siguen sin vender, aumentar\u00e1 el paro y con \u00e9l bajar\u00e1 el consumo y el PIB. Adem\u00e1s el Estado recaudar\u00e1 menos impuestos y a la postre no tendr\u00e1 dinero para pagar el gasto p\u00fablico y no lo podr\u00e1 pedir prestado pues ya estar\u00e1 muy endeudado.<\/p>\n

Inversi\u00f3n. La inversi\u00f3n s\u00ed podr\u00eda aumentar el PIB de forma duradera. Pero las empresas s\u00f3lo invierten en m\u00e1quinas e instalaciones, cuando ven que van a vender mucho en el futuro pr\u00f3ximo. Nadie invierte si percibe que las ventas no van a crecer.<\/p>\n

Balanza de pagos. Esto s\u00ed es una posible soluci\u00f3n. Si las empresas espa\u00f1olas (las que operan en Espa\u00f1a) venden mucho fuera, aumentamos el PIB y contribuimos al crecimiento. Pero para ello, una vez m\u00e1s, hay que conseguir que las empresas de aqu\u00ed vendan m\u00e1s.<\/p>\n

En definitiva, se trata de que nuestras empresas vendan m\u00e1s, sea aqu\u00ed o fuera. En los pr\u00f3ximos art\u00edculos intentar\u00e9 hablar de ello. No espere el lector \u201cgrandes soluciones de gur\u00fa\u201d, quiz\u00e1 s\u00ed un poco de sentido com\u00fan.<\/p>\n

Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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