{"id":1153,"date":"2009-06-10T12:00:30","date_gmt":"2009-06-10T11:00:30","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1153"},"modified":"2011-09-16T12:50:19","modified_gmt":"2011-09-16T11:50:19","slug":"entender-la-crisis-6-la-construccion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2009\/06\/10\/entender-la-crisis-6-la-construccion\/","title":{"rendered":"Entender la crisis (6): la construcci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p>Publicado en <em><a href=\"http:\/\/www.expansion.com\/\" target=\"_blank\">Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 10 de junio de 2009.<\/p>\n<p>La construcci\u00f3n en Espa\u00f1a representa aproximadamente el 17% del PIB (aporta unos 180 mil millones a un PIB total de casi 1.100). Aunque probablemente la construcci\u00f3n aporta mucho m\u00e1s al PIB, pues una parte de la producci\u00f3n industrial se consume solo cuando hay vivienda nueva (por ejemplo, menaje del hogar, mobiliario, etc.) yo utilizar\u00e9 exclusivamente los datos que nos brinda el INE (construcci\u00f3n pura y dura).<\/p>\n<p>Con un crecimiento promedio anual del 6,4% durante los a\u00f1os 1999-2007, la construcci\u00f3n ha sido el segundo componente del crecimiento econ\u00f3mico durante ese periodo (despu\u00e9s del consumo). Nuestro PIB crec\u00eda al 3,8% mientras que el de Alemania crec\u00eda al 1,5%. Buena parte de esta diferencia se explicaba por la construcci\u00f3n. El c\u00e1lculo, sencillo de hacer, es el siguiente: la construcci\u00f3n representa m\u00e1s o menos el 17% del PIB, si crece al 6%, esto supone 1 punto de aportaci\u00f3n al crecimiento del PIB (17% x 6% = 1,1%). El Consumo ha aportado 2 puntos de crecimiento del PIB en este periodo (56% x 3,6% = 2,0%).<\/p>\n<p>El INE distingue dos elementos en el apartado construcci\u00f3n: viviendas, que suponen un 8%-9% del PIB (unos 80-90 mill millones al a\u00f1o) y otras construcciones que representa tambi\u00e9n un 8%-9% (en algunos a\u00f1os la vivienda es ligeramente superior y otros a\u00f1os como ahora es ligeramente inferior). Otras construcciones incluye obra p\u00fablica (estimada en unos 40 mil millones) y otros edificios (oficinas, etc). De estos dos elementos el que m\u00e1s ha crecido, como es bien sabido, es la construcci\u00f3n de viviendas, a un ritmo del 6,7% anual durante el periodo 99-07. Otras construcciones han crecido al 5,4% anual.<\/p>\n<p>Situaci\u00f3n actual. Seg\u00fan el INE la construcci\u00f3n de viviendas est\u00e1 bajando desde inicios del 2008, en el primer trimestre del 2009 la ca\u00edda ha sido del 24%. La obra p\u00fablica y otras construcciones se mantienen, m\u00e1s o menos. Sabemos que en el 2008 y sobre todo en el 2009, se han iniciado s\u00f3lo un 30% de las 700 mil casas que se iniciaban hace dos a\u00f1os. Por tanto al final del 2009 y una vez que se acaben de construir las muchas casas que se iniciaron en el 2007, la contribuci\u00f3n del sector vivienda al PIB ser\u00e1 un 30% de lo que era. Es decir, en lugar de un 8%-9%, ser\u00e1 de un 3% y habremos perdido 5 puntos de PIB, solo por este concepto. Por eso se hace raro pensar que el PIB solo bajar\u00e1 un 3% en este a\u00f1o 2009\u2026 salvo que tengamos un r\u00e1pida recuperaci\u00f3n a final de a\u00f1o, cosa por el momento dudosa.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/files\/2010\/06\/38.Entender-la-crisis-6.-La-construccion.pdf\">Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Publicado en Expansi\u00f3n el 10 de junio de 2009. 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