{"id":1284,"date":"2008-12-18T15:27:36","date_gmt":"2008-12-18T14:27:36","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1284"},"modified":"2011-09-16T12:53:26","modified_gmt":"2011-09-16T11:53:26","slug":"tiempo-de-reformas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2008\/12\/18\/tiempo-de-reformas\/","title":{"rendered":"Tiempo de reformas"},"content":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 18 de diciembre de 2008.<\/p>\n

A grandes males, grandes remedios. Por ahora las autoridades (sean gobiernos o bancos centrales) se afanan en las inyecciones de liquidez (transfusiones de sangre, ya que el enfermo no para de desangrarse). Pero habr\u00e1 que acometer ya las reformas que eviten que el enfermo se vuelva a desangrar. De momento no he visto ninguna medida seria para curar al enfermo, aunque puede ser que yo est\u00e9 mal de vista. Aqu\u00ed propongo algunas medidas. Es el momento de los grades remedios.<\/p>\n

 <\/p>\n

Primero. Ser\u00eda deseable que se hicieran p\u00fablicas todas las ayudas al sistema financiero. Y en concreto, qui\u00e9n las otorga (sea el gobierno o el banco central, que no es lo mismo), a qui\u00e9n, tama\u00f1o de la ayuda y en qu\u00e9 formato (no es lo mismo un pr\u00e9stamo que una compra de acciones preferente, acciones ordinarias etc) y a qu\u00e9 coste. Si todo esto apareciera con claridad, mejorar\u00eda mucho la transparencia y por ende la confianza en el sistema.<\/p>\n

Como la crisis es global, ser\u00eda deseable que las reformas fueran globales. Para ello creo que bastar\u00eda con que la UE y USA se pusieran de acuerdo en las siguientes medidas.<\/p>\n

Segundo. Sistema de contabilidad com\u00fan para todos. Ganar\u00edamos mucho en transparencia y nos evitar\u00edamos abundantes costes de adaptaci\u00f3n de la contabilidad a los caprichos del legislador local.<\/p>\n

Entiendo que es imprescindible que se acabe con la ficci\u00f3n contable de los llamados \u201cinstrumentos fuera de balance\u201d. Todo lo que tiene una empresa debe aparecer en el activo y todo lo que debe en el pasivo, para eso est\u00e1 el balance. Los instrumentos fuera de balance ya han causado suficientes quebraderos de cabeza.<\/p>\n

Tercero. Reglas comunes (regulador com\u00fan) para los mercados de capitales (bolsa, mercados de deuda y de dinero y otros instrumentos financieros). Una acci\u00f3n es igual en Espa\u00f1a, Francia y Estados Unidos. El funcionamiento de las bolsas es muy similar, aunque las hay que funcionan mejor que otras. No tiene sentido pues, tener un sistema regulador propio de cada pa\u00eds. No seria muy complicado analizar los sistemas de supervisi\u00f3n de cada pa\u00eds (CNMV en Espa\u00f1a, SEC en USA etc.) y adoptar las mejores pr\u00e1cticas de cada uno. Lo mismo se puede aplicar a la regulaci\u00f3n bancaria.<\/p>\n

Cuarto. Por \u00faltimo y ya mencionado en otros art\u00edculos, misma metodolog\u00eda y transparente para la calificaci\u00f3n crediticia (agencias de rating).<\/p>\n

En definitiva, se trata de que todos hablemos el mismo lenguaje, sin necesidad de traductor interpuesto, y as\u00ed nos entenderemos mejor todos.<\/p>\n

Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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