{"id":1293,"date":"2008-11-20T15:43:27","date_gmt":"2008-11-20T14:43:27","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1293"},"modified":"2011-09-16T12:53:59","modified_gmt":"2011-09-16T11:53:59","slug":"llora-por-mi-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2008\/11\/20\/llora-por-mi-argentina\/","title":{"rendered":"Llora por mi Argentina"},"content":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 20 de noviembre de 2008.<\/p>\n

El gobierno argentino ha nacionalizado los fondos de pensiones privados. Estos fondos gestionan unos 23.000 millones de euros, de 9 millones de trabajadores argentinos y reciben aportaciones anuales de unos 2.500 millones al a\u00f1o.<\/p>\n

En 1994 el presidente Menem privatiz\u00f3 el sistema de pensiones. Cada trabajador pod\u00eda elegir entre seguir en el plan de pensiones p\u00fablico o pasarse al sistema privado. Seg\u00fan The Economist, en 2003 el 85% de los trabajadores hab\u00eda elegido el sistema privado. En 2007 el presidente Kirchner ofreci\u00f3 la posibilidad de pasarse al sistema p\u00fablico; s\u00f3lo un 10% de los trabajadores lo hicieron.<\/p>\n

Como es sabido, en el sistema privado, el trabajador ingresa parte de su salario en el fondo de pensiones y este lo invierte en acciones, bonos; etc. Cuando se jubila, el trabajador recibir\u00e1 su dinero: lo que invirti\u00f3 m\u00e1s los rendimientos de esa inversi\u00f3n. En el sistema p\u00fablico, las aportaciones del trabajador van a pagar las pensiones de los jubilados. El trabajador no es propietario del dinero aportado. El gobierno decide qu\u00e9 pensi\u00f3n le corresponder\u00e1 en el futuro.<\/p>\n

La presidenta Kirchner aduce que quiere \u201cproteger las pensiones de sus trabajadores, igual que los pa\u00edses del G8 protegen sus bancos\u201d. Ciertamente la rentabilidad de los fondos de pensiones ha sido pobre y las comisiones cobradas han sido altas. Pero conviene a\u00f1adir que desde el 2001 el gobierno argentino les ha obligado a invertir m\u00e1s del 50% de su cartera en bonos del gobierno argentino, cuya rentabilidad ha sido m\u00e1s que pobre.<\/p>\n

Puede haber otras razones que explican m\u00e1s plausiblemente la nacionalizaci\u00f3n. El gobierno argentino tiene cada vez m\u00e1s dificultades para financiarse. La recaudaci\u00f3n de impuestos ha ca\u00eddo dram\u00e1ticamente debido a la bajada del precio de las materias primas y a que los agricultores se han rebelado ante una subida de impuestos. El gobierno no consigue captar dinero (colocar emisiones de deuda). Como bot\u00f3n de muestra, la deuda argentina cotiza al 30% de inter\u00e9s, 26 puntos porcentuales por encima del bono americano. En el 2009 el gobierno argentino tiene que devolver \u20ac14.000 millones de deuda. \u00bfDe d\u00f3nde puede sacar el dinero? Los fondos de pensiones son una tentaci\u00f3n muy pr\u00f3xima.<\/p>\n

El resultado es que el dinero, propiedad de los trabajadores argentinos, queda ahora al albur de lo que el gobierno quiera y no de lo que ellos decidan. Adem\u00e1s, y no es poco, la confianza en el gobierno argentino se derrumba, como han mostrado los mercados en los \u00faltimos d\u00edas.<\/p>\n

Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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