{"id":1304,"date":"2008-10-23T16:03:29","date_gmt":"2008-10-23T15:03:29","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1304"},"modified":"2011-09-16T12:54:29","modified_gmt":"2011-09-16T11:54:29","slug":"%c2%bfpor-que-falta-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2008\/10\/23\/%c2%bfpor-que-falta-liquidez\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 falta liquidez?"},"content":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 23 de octubre de 2008.<\/p>\n

A estas alturas de la crisis hay acuerdo generalizado en que la banca espa\u00f1ola (bancos y cajas) no tiene un problema de solvencia. Es decir los activos en que ha invertido son buenos y superan en valor a las deudas de la banca. Esto es as\u00ed para el conjunto del sistema, lo que es compatible con que alguna entidad pudiera tener problemas (lo digo en voz baja para no provocar alarma social injustificada).<\/p>\n

A estas alturas de la crisis tambi\u00e9n es claro que la banca espa\u00f1ola (bancos y cajas) s\u00ed tiene un problema de liquidez. Es decir, no tienen dinero constante y sonante para prestar\u2026 o tienen poco. \u00bfY a qu\u00e9 se debe esto? Lo intentar\u00e9 explicar.<\/p>\n

Durante los a\u00f1os 2003 a 2007, el cr\u00e9dito bancario en Espa\u00f1a ha crecido mucho, como consecuencia del boom inmobiliario y del buen momento econ\u00f3mico. Los dep\u00f3sitos tambi\u00e9n han crecido, pero menos. Esto es debido a que si invierto mucho en mi casa y consumo mucho porque la econom\u00eda va bien, pues ahorro poco y meto poco dinero en el banco. El resultado es que los cr\u00e9ditos han crecido m\u00e1s que los dep\u00f3sitos con los que el banco se financia. \u00bfY qui\u00e9n ha puesto la diferencia?… pues muy en resumen, la banca internacional y sobre todo la alemana. Me explico.<\/p>\n

En Alemania, los a\u00f1os 2003-07 han sido de crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s bien pobre. Por tanto los bancos no ten\u00edan muchas ocasiones para dar pr\u00e9stamos (no se constru\u00edan muchas casas). Adem\u00e1s los alemanes son ahorradores, y por tanto los dep\u00f3sitos crec\u00edan m\u00e1s que los cr\u00e9ditos. A los bancos alemanes les sobraba dinero, y lo invert\u00edan en bonos o c\u00e9dulas con garant\u00eda hipotecaria que vend\u00edan los bancos espa\u00f1oles. Es decir, los bancos alemanes financiaban, en parte, el fuerte crecimiento crediticio de la banca espa\u00f1ola. De alg\u00fan modo, los bancos alemanes invert\u00edan en casas en Espa\u00f1a, lo que no invert\u00edan en casas en Alemania.<\/p>\n

En Agosto 2007 empez\u00f3 a estallar la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos y los bancos alemanes dejaron de comprar las c\u00e9dulas hipotecarias que les vend\u00edan los bancos espa\u00f1oles. Es decir ya no prestaban m\u00e1s. A partir de ah\u00ed\u00a0 empez\u00f3 el problema de liquidez. Adem\u00e1s, esos bonos van venciendo poco a poco y hay que devolverlos\u2026. \u00bfDe d\u00f3nde sacar el dinero para la devoluci\u00f3n? Pues captando dep\u00f3sitos de las familias a toda velocidad y no dando ni un cr\u00e9dito. Otra alternativa ser\u00eda pedir prestado a otro banco (en el mercado interbancario), pero como todos los bancos tienen el mismo problema, nadie se presta.<\/p>\n

Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n el 23 de octubre de 2008. A estas alturas de la crisis hay acuerdo generalizado en que la banca espa\u00f1ola (bancos y cajas) no tiene un problema de solvencia. Es decir los activos en que ha invertido son buenos y superan en valor a las deudas de la banca. Esto es as\u00ed […]<\/p>\n","protected":false},"author":166,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[26210],"tags":[18801,16347],"class_list":["post-1304","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-banca-crisis-financiera","tag-falta-de-liquidez","tag-solvencia"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1304","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/166"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1304"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1304\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1645,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1304\/revisions\/1645"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1304"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1304"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1304"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}