{"id":1758,"date":"2011-11-30T16:11:34","date_gmt":"2011-11-30T15:11:34","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=1758"},"modified":"2011-11-30T16:13:52","modified_gmt":"2011-11-30T15:13:52","slug":"devaluen-el-euro-por-favor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2011\/11\/30\/devaluen-el-euro-por-favor\/","title":{"rendered":"Deval\u00faen el euro, por favor"},"content":{"rendered":"

Art\u00edculo publicado en El Mundo<\/a>\u00a027 de noviembre de 2011.<\/p>\n

La crisis va para largo y se complica. Primero fue la crisis financiera (la de los bancos) a partir de 2007 y 2008, que sigue sin solucionarse. Luego vino la crisis econ\u00f3mica (que el PIB baja) en el 2009. Cuando parec\u00eda que Europa sal\u00eda de esta en el 2010, ahora viene un nuevo par\u00f3n en el 2011. Luego surgi\u00f3 la crisis de la deuda a partir del 2010, como consecuencia del desmesurado gasto de los estados durante el 2008 y 2009. Cada vez el agobio es mayor y la presi\u00f3n de los mercados tambi\u00e9n. Ahora lo que m\u00e1s preocupa a corto plazo es la crisis de la deuda. Los estados perif\u00e9ricos tienen problemas para conseguir financiaci\u00f3n pues son percibidos como muy gastosos y los inversores piensan que no recuperar\u00e1n su dinero y no prestan. \u00bfQu\u00e9 hacer?<\/p>\n

Lo que se est\u00e1 intentando hacer es disminuir el gasto p\u00fablico, para que el d\u00e9ficit sea menor y los mercados se animen a prestar. Pero reducir el gasto p\u00fablico es un proceso extremadamente complicado y muy, muy lento. En s\u00f3lo dos a\u00f1os (2008 y 2009) el gasto p\u00fablico aument\u00f3 en Espa\u00f1a en 70 millardos (un 16%). En el 2010 el gasto p\u00fablico disminuy\u00f3 en s\u00f3lo 4 millardos (un 1%). En las comunidades aut\u00f3nomos el desequilibrio es todav\u00eda mayor. Por ejemplo en Catalu\u00f1a en los dos a\u00f1os de marras (2008-09) el gasto creci\u00f3 en casi 7 millardos (un 30%). En los dos siguientes y con much\u00edsimo esfuerzo, el gasto habr\u00e1 decrecido casi 2 millardos (un 6%).<\/p>\n

Es obvio que en cualquier familia o empresa los gastos crecen con mucha rapidez y bajan con mucha dificultad. Y esto es m\u00e1s as\u00ed en la administraci\u00f3n p\u00fablica, ya que los incentivos est\u00e1n mal puestos. Si el pol\u00edtico gasta, gana votos y si recorta gastos, pierde votos. S\u00f3lo recortar\u00e1 cuando no tiene otra salida y bajo todo tipo de amenazas.<\/p>\n

\u00bfHay que recortar gasto p\u00fablico? Desde luego. E necesario y urgente. Pero por esa v\u00eda tardaremos a\u00f1os en solucionar l d\u00e9ficit p\u00fablico y el problema de confianza de los mercados yd e falta de financiaci\u00f3n para el sector p\u00fablico y para las empresas y familias.<\/p>\n

El camino es aumentar los ingresos fiscales y para ello, no aumentar los impuestos sino facilitar el crecimiento de la econom\u00eda. Esa es la \u00fanica salida factible de la crisis econ\u00f3mica, de la crisis de deuda y de la crisis bancaria.<\/p>\n

\u00bfY c\u00f3mo hacemos crecer la econom\u00eda, es decir hacer crecer el PIB? Pues veamos los componentes del PIB. El consumo interno no va a crecer, pues falta dinero y sobre todo confianza. La inversi\u00f3n empresarial lo mismo. El gasto p\u00fablico no puede crecer pues la administraci\u00f3n p\u00fablica no tiene dinero y tampoco se lo prestan desde el exterior. La \u00fanica soluci\u00f3n es exportar y exportar mucho. Se trata de vender fuera lo que no conseguimos vender aqu\u00ed. No nos enga\u00f1emos, la \u00fanica salida de la crisis es que las empresas espa\u00f1olas vendan m\u00e1s, si no es aqu\u00ed fuera. Si venden m\u00e1s crear\u00e1n empleo y con el aumento del empleo vendr\u00e1 el aumento del consumo y de la inversi\u00f3n y habremos iniciado el c\u00edrculo virtuoso.<\/p>\n

Para exportar hace falta tener un buen producto y una red de distribuci\u00f3n, hay que salir fuera. Pero hace falta tener una moneda barata. Con un euro a 1,4 d\u00f3lares no hay manera de exportar. Nuestros productos, que compiten con otros productos cotizados en d\u00f3lares resultan un 40% m\u00e1s caros y as\u00ed no hay quien venda.<\/p>\n

Si el euro valiera un d\u00f3lar (en lugar de 1,4 d\u00f3lares) podr\u00edamos expandir mucho nuestras exportaciones y aumentar notablemente el PIB. A modo de ejemplo. En el periodo 92-97 conseguimos aumentar nuestro PIB en cuatro puntos porcentuales cada a\u00f1o, gracias a la mejora en nuestras exportaciones. Cuatro puntos al a\u00f1o son muchos puntos. Piensen que con un crecimiento anual del PIB de dos puntos estar\u00edamos felices. Otro ejemplo, desde la implantaci\u00f3n del euro, Alemania aporta a su PIB 6 o 7 puntos anuales de crecimiento gracias a las exportaciones (unos 150-180 millardos al a\u00f1o). Eso no era as\u00ed cuando el marco alem\u00e1n estaba caro.<\/p>\n

Esto que digo para Espa\u00f1a, aplica para toda Europa que es un exportador neto (exporta m\u00e1s que importa) y que necesita estimular su econom\u00eda. Europa tiene que salir fuera y vender. El mejor remedio ser\u00eda dejar que el euro se devaluara, que las exportaciones se expandieran y volviera a crecer la econom\u00eda y con ella, los ingresos fiscales.<\/p>\n

\u00a0Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La econom\u00eda europea debe crecer. El consumo no va a aumentar, tampoco lo har\u00e1n la inversi\u00f3n empresarial y menos el gasto p\u00fabico. No queda m\u00e1s remedio que exportar m\u00e1s. Europa puede y debe exportar m\u00e1s. Pero necesitamos un euro m\u00e1s barato. A los alemanes no les gusta, pero es necesario. Y los alemanes ser\u00e1n los m\u00e1s beneficiados pues son los que m\u00e1s exportan. <\/p>\n","protected":false},"author":166,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[26212,26215],"tags":[162,625,23531],"class_list":["post-1758","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia-crisis-economica","category-europa-y-el-euro","tag-crisis","tag-euro","tag-exportacion"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1758","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/166"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1758"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1758\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1772,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1758\/revisions\/1772"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1758"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1758"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1758"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}