{"id":2137,"date":"2012-08-07T10:16:07","date_gmt":"2012-08-07T09:16:07","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=2137"},"modified":"2012-08-07T10:20:28","modified_gmt":"2012-08-07T09:20:28","slug":"presta-dinero-la-banca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2012\/08\/07\/presta-dinero-la-banca\/","title":{"rendered":"\u00bfPresta dinero la banca?"},"content":{"rendered":"

Este art\u00edculo es continuaci\u00f3n a otro publicado el 18 de junio de 2012, \u201cSpanish Banks. Recent Evolution<\/a>\u201d. En un art\u00edculo anterior he hablado de la evoluci\u00f3n reciente del pasivo o financiaci\u00f3n de la banca en Espa\u00f1a (ver post \u00bfHuye el dinero de la banca?<\/a>)<\/em>, ahora complemento con la evoluci\u00f3n del activo o en qu\u00e9 ha invertido su dinero la banca en los \u00faltimos meses.<\/p>\n

Contexto. Noviembre de 2011, se acent\u00faan las presiones sobre la deuda de Italia y Espa\u00f1a. Diciembre de 2011 y febrero de 2012 pr\u00e9stamos del BCE a la banca europea por valor de 1.000 billion<\/em> (miles de millones). La banca espa\u00f1ola recibe unos 200. De enero a marzo 2012 la prima de riesgo se pacifica. Abril 2012: se renueva el ataque sobre la deuda, ahora solo sobre Espa\u00f1a (Italia en menor medida).<\/p>\n

Veamos en qu\u00e9 ha invertido su dinero la banca de Espa\u00f1a en esos meses y la evoluci\u00f3n. Para ello miramos la composici\u00f3n del activo. Datos en miles de millones de euros. Fuente: del Bolet\u00edn Estad\u00edstico Banco de Espa\u00f1a, cuadro 4.1.<\/p>\n

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  1. De Oct-11 a Marzo-12 los activos totales (las inversiones) de la banca aumentaron en 188, debido a que la banca dispon\u00eda de m\u00e1s dinero gracias a los pr\u00e9stamos del BCE, que fueron casi 200.<\/li>\n
  2. \u00a0Ese dinero del BCE se invirti\u00f3 en bonos del estado (+97) y en dep\u00f3sitos en bancos, es decir, dinero guardado en el BCE (+45).<\/li>\n
  3. \u00a0Las familias y empresas recibieron menos cr\u00e9dito (-11), pero curiosamente s\u00ed lo recibieron empresas internacionales (+21). Desconozco la raz\u00f3n, no s\u00e9 si se cuentan aqu\u00ed cr\u00e9ditos a subsidiarias de empresas espa\u00f1olas en el extranjero. O simplemente que los bancos espa\u00f1oles no se f\u00edan de empresas y familias espa\u00f1olas que operan en Espa\u00f1a. Pero el dato es que estos bajaron y los otros subieron.<\/li>\n
  4. \u00a0A partir de abril y en solo dos meses la situaci\u00f3n empeora y todo baja. Bajan los dep\u00f3sitos en el BCE (-33), probablemente porque ese dinero hace falta. Se acent\u00faa la ca\u00edda de cr\u00e9ditos a empresas y familias (-27). Disminuye la inversi\u00f3n en bonos espa\u00f1oles (-15) y extranjeros (-4). Si los bancos espa\u00f1oles no compran bonos espa\u00f1oles no les pidas a los de fuera que compren lo que los de casa venden. Claro que, para acabar la historia, si te penalizan por comprar bonos espa\u00f1oles, pues claro, no compras. Seguimos con el c\u00edrculo vicioso.<\/li>\n
  5. \u00a0Lo curioso, y creo que nadie ha hablado del tema, es que sube much\u00edsimo la inversi\u00f3n en \u201cotros activos\u201d (+68) de los que la mayor\u00eda es inversi\u00f3n en productos derivados. No s\u00e9 la raz\u00f3n. Me escama que con la que est\u00e1 cayendo los bancos se dediquen a invertir en derivados. Pero entiendo tambi\u00e9n que si no hay nada en que invertir, porque te penalizan prestes a qui\u00e9n prestes, quiz\u00e1 lo mejor es hacer lo que hacen los traders <\/em>extranjeros, forrarte a base de jugar con derivados contra la deuda de Espa\u00f1a y perif\u00e9ricos.<\/li>\n<\/ol>\n

    En resumen: la banca presta cada vez menos a empresas y familias en Espa\u00f1a. Ha aprovechado los pr\u00e9stamos del BCE para comprar moment\u00e1neamente bonos espa\u00f1oles. Pero ahora ni eso, ahora est\u00e1 disminuyendo sus inversiones todo lo que puede. Aunque curiosamente ha aumentado much\u00edsimo su inversi\u00f3n en derivados.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    La banca disminuye su inversi\u00f3n en Espa\u00f1a: ni familias, ni empresas ni bonos.<\/p>\n","protected":false},"author":166,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[26210],"tags":[88604,38444,16332],"class_list":["post-2137","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-banca-crisis-financiera","tag-banca","tag-bce","tag-credito"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2137","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/166"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2137"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2137\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2142,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2137\/revisions\/2142"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2137"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2137"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2137"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}