{"id":2233,"date":"2012-09-10T08:49:42","date_gmt":"2012-09-10T07:49:42","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=2233"},"modified":"2013-05-27T15:59:14","modified_gmt":"2013-05-27T14:59:14","slug":"soluciones-1-sujetar-a-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2012\/09\/10\/soluciones-1-sujetar-a-los-mercados\/","title":{"rendered":"Soluciones (1): sujetar a los mercados"},"content":{"rendered":"<p>La confianza es clave para que la econom\u00eda funcione. La confianza se deteriora m\u00e1s y m\u00e1s si cada d\u00eda los mercados nos machacan con la dichosa prima de riesgo y los medios de comunicaci\u00f3n se hacen eco y prestan altavoces. Hace cuatro a\u00f1os el Presidente del Gobierno no sab\u00eda lo que era la prima de riesgo. Lamentable. Pero hoy, hasta mi anciana madre est\u00e1 pendiente de la prima de riesgo, sin saber lo que es, pero asustada por sus subidas. Esto \u00faltimo todav\u00eda es peor. Con tanta noticia negativa la gente se asusta, no consume, no invierte\u2026 y as\u00ed entramos en el c\u00edrculo vicioso de la miseria: cuanto peor creemos que estamos peor estaremos.<\/p>\n<p>La prima de riesgo la fijan los <em>traders<\/em> del <em>mercado secundario<\/em> de deuda p\u00fablica en el que se negocian unos 30 millardos (mil millones) diarios, una barbaridad, casi unos 7.000 millardos al a\u00f1o, casi 10 veces el tama\u00f1o de la deuda p\u00fablica y 50 veces lo que el Estado Espa\u00f1ol pide prestado cada a\u00f1o. Los <em>traders<\/em> no paran de comprar bonos para venderlos al d\u00eda siguiente seg\u00fan les da. Ellos ganan mucho dinero con ello, sus clientes no. Estos <em>traders<\/em> no son los que prestan dinero al Estado Espa\u00f1ol. Estos \u00faltimos son <em>inversores<\/em>, que compran los bonos en el <em>mercado primario<\/em> de deuda p\u00fablica y se los quedan \u2013en su mayor\u00eda\u2013 a largo plazo. Pero los <em>traders<\/em> s\u00ed influyen en la psicolog\u00eda de los <em>inversores <\/em>\u00a0y a la postre acaban haciendo que nos cueste m\u00e1s cara la deuda y sobre todo, influyen y mucho en el sentimiento de confianza del pa\u00eds y de los inversores internacionales.<\/p>\n<p>Los mercados son como los caballos, algo muy \u00fatil para el ser humano. Pero a veces se desbocan y hay que controlarlos, para que luego y ya tranquilizados vuelvan a cumplir su ben\u00e9fica funci\u00f3n. He aqu\u00ed algunas propuestas sencillas para controlar los mercados y evitar estas subidas de la prima de riesgo y toda esta especulaci\u00f3n a corto plazo:<\/p>\n<ol>\n<li>Prohibir las <em>posiciones cortas<\/em>, es decir prohibir la venta de bonos que uno no tiene. Estas posiciones cortas hunden los mercados y no benefician a nadie, salvo al que vende a corto.<\/li>\n<li>El BCE deber\u00eda anunciar su compromiso de comprar y vender deuda p\u00fablica, para dar estabilidad a los mercados. Es lo que hizo la FED en Estados Unidos y funcion\u00f3. S\u00f3lo con este anuncio los <em>traders<\/em> se retraer\u00edan y mucho en sus ataques a la deuda p\u00fablica perif\u00e9rica. <strong>Draghi<\/strong>, lo acaba de anunciar, \u00a1por fin! Mejor tarde que nunca.<\/li>\n<li>Transparencia en los mercados: el regulador deber\u00eda saber y publicar qui\u00e9n compra y quien vende en el mercado de deuda p\u00fablica.<\/li>\n<li>Dejar en suspensi\u00f3n, al menos temporalmente, la vigencia de los <em>ratings<\/em> que obliga a los bancos y otras entidades financieras a vender bonos espa\u00f1oles e italianos cuando estos han bajado de rating. Dragui lo acaba de anunciar. \u00a1Por fin!<\/li>\n<li>Por \u00faltimo quiz\u00e1 se puede imponer un impuesto a las ventas de bonos en el mercado secundario, para limitar esta negociaci\u00f3n enloquecida.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Ser\u00eda deseable que los gobernantes europeos, tan pendientes de la prima de riesgo, entendieran bien c\u00f3mo funcionan los <em>traders<\/em> y su psicolog\u00eda, para poder tomar medidas oportunas que lo apacig\u00fcen un poco, a ellos y a todos nosotros.<\/p>\n<p>Art\u00edculo publicado en\u00a0<a href=\"http:\/\/blogs.elpais.com\/economia-con-valores\/\">el blog de El PA\u00cdS \u00abEconom\u00eda con valores\u00bb<\/a>\u00a0 el\u00a09 de septiembre\u00a0de 2012.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El BCE debe actuar en los mercados para apacig\u00fcar la prima de riesgo, que crea mucha e innecesaria incertidumbre en le econom\u00eda. <\/p>\n","protected":false},"author":166,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18950],"tags":[162,61809,88605,13147,61812],"class_list":["post-2233","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-regulacion-de-mercados","tag-crisis","tag-draghi","tag-regulacion-de-mercados","tag-prima-de-riesgo","tag-traders"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2233","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/166"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2233"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2233\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2236,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2233\/revisions\/2236"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2233"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2233"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2233"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}