{"id":2862,"date":"2013-10-09T09:50:30","date_gmt":"2013-10-09T08:50:30","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=2862"},"modified":"2013-10-09T09:50:30","modified_gmt":"2013-10-09T08:50:30","slug":"cataluna-y-el-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2013\/10\/09\/cataluna-y-el-euro\/","title":{"rendered":"Catalu\u00f1a y el euro"},"content":{"rendered":"

Hace unos d\u00eda, Artur\u00a0<\/strong>Mas<\/strong>\u00a0anunciaba que Catalu\u00f1a<\/strong> permanecer\u00eda en el euro<\/strong>, aunque quedara fuera de la Uni\u00f3n Europea<\/strong> (UE) como consecuencia de la independencia<\/strong>\u00a0(El Peri\u00f3dico de Catalunya<\/em>, 20\/9\/13). De entrada parece un deseo sensato y l\u00f3gico<\/strong>. Los ciudadanos europeos siguen considerando que el euro y la Uni\u00f3n Europea son una buena idea, a pesar de que el favor europe\u00edsta haya deca\u00eddo por la crisis. De alg\u00fan modo perciben que estar en el euro es jugar en primera divisi\u00f3n. El asunto es ver si esa intenci\u00f3n es realista y se puede llevar a cabo<\/strong>. Me explico.<\/p>\n

El Banco Central Europeo<\/strong> (BCE) es el que regula la cantidad de dinero con el que funciona la econom\u00eda, es decir, regula la llamada oferta monetaria<\/strong>. Inyecta dinero en la econom\u00eda a trav\u00e9s de pr\u00e9stamos<\/strong> que, de manera regular, concede a los bancos de cada pa\u00eds, para que a su vez estos lo presten a empresas e individuos. El plazo al que el BCE (y la mayor\u00eda de bancos centrales del mundo) presta, es habitualmente corto, unos tres meses. La cantidad de dinero en la econom\u00eda se reduce cuando esos bancos devuelven los pr\u00e9stamos al BCE. De este modo, cuando la inflaci\u00f3n sube, porque hay exceso de dinero, el BCE recupera los pr\u00e9stamos solicitados y concede menos, de modo que la oferta monetaria disminuye. Por el contrario, cuando la inflaci\u00f3n no es el peligro y s\u00ed lo es la crisis, el BCE presta mucho dinero, para que el cr\u00e9dito funcione y facilite el crecimiento econ\u00f3mico. La intervenci\u00f3n m\u00e1s importante del BCE en este sentido fue el pr\u00e9stamo de 1 bill\u00f3n de euros a los bancos europeos en diciembre 2011 y febrero 2012<\/strong>, de los que doscientos mil millones fueron a cajas de ahorro y bancos espa\u00f1oles<\/strong>. Fue un bal\u00f3n de oxigeno fundamental para bastantes de ellas.<\/p>\n

\u00bfEs posible permanecer en el euro fuera de la UE?<\/h3>\n

El problema est\u00e1 en que si no formas parte de la UE los bancos de tu pa\u00eds no tienen acceso a los pr\u00e9stamos del BCE<\/strong> y por tanto no se puede regular la cantidad de dinero existente en la econom\u00eda. De hecho la oferta monetaria o cantidad de euros con el que funcionar\u00eda la econom\u00eda en Catalu\u00f1a (con euro pero sin UE) depender\u00eda exclusivamente de los euros que entran v\u00eda exportaciones y de los que salen por las importaciones<\/strong>.<\/p>\n

Para evitar el colapso<\/strong> de la econom\u00eda por falta de dinero, necesitas exportar much\u00edsimo<\/strong> (eso se puede hacer) e importar muy poco<\/strong> (esto es m\u00e1s dif\u00edcil de de conseguir). Si adem\u00e1s en Europa te aplican la tarifa arancelaria<\/strong> com\u00fan (TIRC), los productos de empresas radicadas en Catalu\u00f1a se encarecen y es m\u00e1s dif\u00edcil vender y de paso conseguir euros. Los primeros a\u00f1os te puedes quedar sin euros para funcionar<\/strong>.<\/p>\n

Tambi\u00e9n entrar\u00edan euros en la econom\u00eda de Catalu\u00f1a si los inversores-ahorradores internacionales decidieran depositar sus ahorros en bancos catalanes<\/strong>. En ese caso habr\u00eda dinero en abundancia. Es lo que ocurre en Andorra y M\u00f3naco. Pero \u00bfsomos como M\u00f3naco y Andorra?<\/strong><\/p>\n

En resumen: una cosa son los buenos deseos<\/strong> (estar en el euro) y otra las consecuencias pr\u00e1cticas de esos buenos deseos\u2026<\/strong> que conviene conocer.<\/p>\n

Art\u00edculo publicado en el\u00a0El Peri\u00f3dico<\/a><\/em>\u00a0el\u00a03 de\u00a0octubre\u00a0de 2013. Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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