{"id":3449,"date":"2014-11-27T14:37:24","date_gmt":"2014-11-27T13:37:24","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=3449"},"modified":"2014-11-29T09:46:43","modified_gmt":"2014-11-29T08:46:43","slug":"lenguaje-confuso-lenguaje-enganoso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2014\/11\/27\/lenguaje-confuso-lenguaje-enganoso\/","title":{"rendered":"Lenguaje confuso = lenguaje enga\u00f1oso"},"content":{"rendered":"

En el mundo econ\u00f3mico frecuentemente usamos expresiones o palabras que se ponen de moda. Todo el mundo las utiliza porque quedan bien, pero no se conoce su significado exacto o, en otros casos, son vaguedades. Por ejemplo, todas las empresas hablan hoy de \u201csostenibilidad\u201d, aunque exactamente no se sabe muy bien qu\u00e9 quiere decir y menos c\u00f3mo se mide<\/strong>.<\/p>\nEn el mundo financiero somos muy aficionados a los t\u00e9rminos bien sonantes, pero confusos y a veces vac\u00edos <\/span><\/a>. Ahora por ejemplo es frecuente oir la expresi\u00f3n \u201cesperamos un crecimiento de dos d\u00edgitos\u201d<\/strong>. \u00bfQu\u00e9 quiere decir dos d\u00edgitos? Pues que el crecimiento estar\u00e1 entre el 10% y el 99%. Esto es tanto como no decir nada. \u00bfNo ser\u00eda mejor decir: \u201cesperamos un crecimiento en torno al 10% o al 20% o a lo que sea? Decir \u00abcrecimiento de dos d\u00edgitos\u00bb es una enorme vaguedad… Para eso, mejor no decir nada <\/span><\/a>.<\/p>\n

Ejemplo: productos \u00abh\u00edbridos\u00bb\u00a0y\u00a0acciones preferentes<\/h3>\n

Desgraciadamente, este lenguaje confuso a veces conlleva el vender gato por liebre<\/strong>. Un caso t\u00edpico es de los productos financieros h\u00edbridos<\/strong>. Es sabido que una empresa se financia con deuda o con capital. Los inversores pueden prestar dinero a la empresa (por ejemplo comprando bonos) o invertir en la empresa (comprando acciones). Pues bien, alguien inventa el llamado \u201cproducto hibrido\u201d. \u201c\u00bfY qu\u00e9 es eso?\u201d le pregunto yo a un joven profesor de finanzas, doctor por una de las primeras universidades del mundo. Mi pregunta le sorprende, pues yo lo deber\u00eda saber. Pero me responde: \u201cproductos que est\u00e1n a medias entre deuda\u00a0<\/strong>y capital, no son ni uno ni otro, por ejemplo las\u00a0prefered\u00a0shares<\/em><\/strong>\u00bb\u00a0(acciones preferentes).<\/p>\n

Continuo el interrogatorio. \u201cEntonces si compro una acci\u00f3n preferente (a una caja de ahorros, por ejemplo), \u00bfen qu\u00e9 fecha me devuelven el dinero? Respuesta: \u201cNo te devuelven el dinero; en este aspecto las acciones preferentes son como las acciones, no te devuelven el dinero\u201d.<\/p>\n

Mi conclusi\u00f3n: si no te devuelven el dinero a fecha fija, ni nunca, no es un pr\u00e9stamo; porque la esencia del pr\u00e9stamo es que te devuelven el dinero en una fecha. Aqu\u00ed no hay producto h\u00edbrido que valga, es una acci\u00f3n pura y dura.<\/p>\n

Mi interpretaci\u00f3n: esto es una milonga que se han inventado para ampliar capital, present\u00e1ndolo al cliente como si fuera una imposici\u00f3n a plazo fijo, o renta fija super segura, cuando no lo es en absoluto<\/strong>. Por esto digo que muy frecuentemente (no siempre) estos \u201cnuevos t\u00e9rminos financieros\u201d solo sirven para confundir, y a veces enga\u00f1ar, al cliente <\/span><\/a>. Y lo curioso es que ni reguladores ni acad\u00e9micos ni nadie habla del tema, al contrario, les parece que usar productos financieros confusos (ellos les llaman sofisticados) es se\u00f1al de desarrollo.<\/p>\n

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Criterios utilizados para la aprobaci\u00f3n de comentarios<\/a><\/i>.<\/p>\n

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