{"id":685,"date":"2010-10-20T16:45:40","date_gmt":"2010-10-20T15:45:40","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=685"},"modified":"2011-06-07T15:51:29","modified_gmt":"2011-06-07T14:51:29","slug":"basilea-iii-riesgo-del-activo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2010\/10\/20\/basilea-iii-riesgo-del-activo\/","title":{"rendered":"Basilea III: Riesgo del activo"},"content":{"rendered":"

Publicado en Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 20 de octubre de 2010.<\/p>\n

La recomendaci\u00f3n fundamental de Basilea-III es elevar el core capital<\/em> (el capital de toda la vida) de un m\u00ednimo del 2% a un 4,5% del total de activos ponderados por riesgo. A esto se a\u00f1ade un buffer<\/em> o colch\u00f3n de reservas de otro 2,5% suplementario. Total, los bancos deber\u00e1n tener un m\u00ednimo de un 7% de capital. No entiendo muy bien porqu\u00e9 se habla del buffer<\/em> pues a la postre, las reservas son tambi\u00e9n capital. Creo que ser\u00eda m\u00e1s claro decir, sin m\u00e1s, que hay que tener un 7% de capital y punto. Pero vaya, los expertos suelen hablar as\u00ed. No se exige nada durante el 2011 y 2012 y a partir del 2013 se pide un incremento progresivo del capital hasta alcanzar el 7% el 1 de enero de 2019.<\/p>\n

A cada tipo de activo se le da una ponderaci\u00f3n de riesgo. Por ejemplo si el banco invierte en bonos del estado que se consideran riesgo cero, la ponderaci\u00f3n es 0%, o en otras palabras, el banco no tiene que poner capital. Para las hipotecas la ponderaci\u00f3n es 50%, para cr\u00e9ditos personales el 100%, etc.<\/p>\n

\u00bfResuelve esta medida el problema de solvencia de los bancos? En mi opini\u00f3n, no. El principal motivo de la crisis financiera en USA y UK (no tanto en Espa\u00f1a, aunque tambi\u00e9n) no ha sido la falta de capital, sino el haber invertido en activos con mucho riesgo: las famosas subprime<\/em>, los CDO, CDS, derivados, activos fuera de balance, etc. El equivalente en Espa\u00f1a ha sido el cr\u00e9dito a promotor inmobiliario. Un activo con este nivel de riesgo te puede caer de valor m\u00e1s de un 10%-20% en un a\u00f1o. Frente a esa ca\u00edda, el tener un 7% de capital en lugar de un 5% poco puede paliar el problema. Una vez m\u00e1s, cometemos el error de mirar el n\u00famero peque\u00f1o, el capital, que puede ser un 5% o un 7%, y no nos fijamos en el n\u00famero gordo, los activos, que representan el 100%.<\/p>\n

El problema es la cuantificaci\u00f3n del riesgo, es decir, cu\u00e1nto puede bajar un determinado activo o qu\u00e9 probabilidad hay de que no me devuelvan el cr\u00e9dito En banca retail y en Espa\u00f1a tenemos un hist\u00f3rico que nos ayuda mucho a cuantificarlo. Pero si inviertes en productos nuevos, con derivados y sofisticaciones, el hist\u00f3rico no existe y la p\u00e9rdida puede ser m\u00e1s que notable. Por eso aquellos pa\u00edses que han invertido m\u00e1s en productos \u201cnovedosos\u201d han tenido muchos m\u00e1s problemas. Ha habido muchos errores y optimismo en la evaluaci\u00f3n del riesgo de los activos y en eso tambi\u00e9n han tenido que ver las agencias de rating.<\/p>\n

Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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