{"id":692,"date":"2010-10-13T16:58:19","date_gmt":"2010-10-13T15:58:19","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=692"},"modified":"2011-06-07T15:51:48","modified_gmt":"2011-06-07T14:51:48","slug":"basilea-iii-core-capital-y-tier-1","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2010\/10\/13\/basilea-iii-core-capital-y-tier-1\/","title":{"rendered":"Basilea III: &#8216;core capital y &#8216;tier 1&#8217;"},"content":{"rendered":"<p>Publicado en <em><a href=\"http:\/\/www.expansion.com\/2010\/12\/14\/opinion\/tribunas\/1292360528.html\" target=\"_blank\">Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 13 de octubre de 2010.<\/p>\n<p>La recomendaci\u00f3n m\u00e1s importante de Basilea-III es elevar el llamado <em>core capital <\/em>de un m\u00ednimo del 2% vigente hasta ahora, a un 4.5%. Adem\u00e1s se a\u00f1ade un <em>buffer<\/em> o colch\u00f3n de reservas del 2.5%. Total, el banco tiene que tener un <em>core<\/em> <em>capital<\/em> del 7% del total de activos ponderados por riesgo y tiene de plazo para cumplir, hasta el 2019. Cada a\u00f1o hasta entonces tiene que ir incrementando progresivamente su capital. Aclaremos ahora los t\u00e9rminos.<\/p>\n<p><em>Core capital<\/em> o capital b\u00e1sico es el capital de toda la vida, es decir capital aportado por los socios, m\u00e1s las reservas o beneficios anteriores retenidos, m\u00e1s primas por ampliaciones de capital. \u00bfPor qu\u00e9 se le llama <em>core capital<\/em> en lugar de capital a secas? Pues porque en los \u00faltimos a\u00f1os se ha dado el nombre de capital al llamado <em>Tier 1<\/em> o capital de primer nivel, que incluye el <em>core capital<\/em> (el capital de toda la vida) m\u00e1s las acciones o participaciones preferentes (<em>preferred shares<\/em>).<\/p>\n<p>Las acciones preferentes (se llaman participaciones en el caso de la Cajas), son un h\u00edbrido entre acciones y bonos: obligan al emisor a pagar un dividendo fijo, siempre que haya beneficios (en esto son como un bono); pero no hay obligaci\u00f3n de pagarlo si no hay beneficios y a veces tampoco hay que devolver el principal aunque son transferibles (en esto son como una acci\u00f3n). A efectos de regulaci\u00f3n bancaria computan como capital. Los bancos han emitido bastantes acciones preferentes, ya que permiten captar dinero m\u00e1s f\u00e1cilmente que con las acciones ordinarias (ampliaciones de capital), te cuenta como capital, y con ello cumples con el regulador bancario y sobre todo, la bolsa no te penaliza, pues no has aumentado el n\u00fameros de acciones y por tanto la rentabilidad del inversor no se ver\u00e1 penalizada.<\/p>\n<p>A la postre se trata de un atajo, para conseguir financiaci\u00f3n, aumentar la rentabilidad del accionista y cumplir con el regulador. Es decir, para aumentar la rentabilidad y parecer que no has aumentado el riesgo. Este invento es de origen USA, donde se usa mucho y desde hace muchos a\u00f1os. En Espa\u00f1a los bancos lo han empezado a usar hace s\u00f3lo unos 10 a\u00f1os, pero en esta d\u00e9cada han sido asiduos emisores (especialmente las Cajas).<\/p>\n<p>Pero ya lo dice el refr\u00e1n: \u201cno hay atajo sin trabajo\u201d. No digo que las preferentes sean malas y mucho menos que sean la causa de los problemas. Digo que al pan, pan y al vino, vino. Si es capital, es capital, y no se autoenga\u00f1e usted con Tier 1, Tier 2, <em>preferred shares<\/em> e historias, porque si vienen mal dadas, notar\u00e1 usted la falta de capital.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/files\/2011\/03\/105.-Basilea-III.-Core-capital-y-Tier-1.pdf\">Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Publicado en Expansi\u00f3n el 13 de octubre de 2010. La recomendaci\u00f3n m\u00e1s importante de Basilea-III es elevar el llamado core capital de un m\u00ednimo del 2% vigente hasta ahora, a un 4.5%. Adem\u00e1s se a\u00f1ade un buffer o colch\u00f3n de reservas del 2.5%. 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