{"id":893,"date":"2010-09-14T16:48:37","date_gmt":"2010-09-14T15:48:37","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=893"},"modified":"2011-09-16T12:29:16","modified_gmt":"2011-09-16T11:29:16","slug":"una-sociedad-aversa-al-riesgo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2010\/09\/14\/una-sociedad-aversa-al-riesgo\/","title":{"rendered":"Una sociedad aversa al riesgo"},"content":{"rendered":"<p>Publicado en <em><a href=\"http:\/\/www.expansion.com\/2010\/12\/14\/opinion\/tribunas\/1292360528.html\" target=\"_blank\">Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 14 de septiembre de 2010.<\/p>\n<p>Existe un principio esencial en las finanzas que se cumple casi siempre: riesgo y rentabilidad van juntos. Usted puede invertir en bolsa y corre un riesgo, pues puede perder el dinero. A cambio, espera obtener mayor rentabilidad. Si a usted no le gusta la incertidumbre (no quiere riesgo) y nunca quiere perder, tiene que comprar una letra del tesoro que le dar\u00e1 un 2% en lugar del 10% que le puede dar la bolsa en el largo plazo.<\/p>\n<p>Este principio aplica tambi\u00e9n a las empresas. Las que operan en sectores m\u00e1s riesgosos, en promedio ganan m\u00e1s (pero son tambi\u00e9n m\u00e1s las que se hunden). Las que operan en sectores menos riesgosos, ganan menos, pero se hunden menos. De igual modo, un empresario puede poner su f\u00e1brica en Brasil, China o Nigeria, y si le va bien ganar\u00e1 m\u00e1s que si la pone en Espa\u00f1a. Pero tiene m\u00e1s probabilidad de que le vaya mal.<\/p>\n<p>Este principio aplica tambi\u00e9n a la econom\u00eda y a la sociedad en su conjunto: para ganar hay que arriesgar. Y si uno no quiere arriesgar, pues ganar\u00e1 menos. Una sociedad que no est\u00e1 dispuesta a aceptar la m\u00e1s m\u00ednima p\u00e9rdida, es decir muy aversa al riesgo, en promedio crecer\u00e1 menos (ganar\u00e1 menos) que una sociedad que tolera mejor las p\u00e9rdidas.<\/p>\n<p>Mi sensaci\u00f3n es que nos estamos haciendo muy, pero que muy aversos al riesgo. No tengo datos para demostrarlo, pero s\u00ed bastante evidencia parcial que el lector puede completar o contrastar. Cada vez son m\u00e1s los j\u00f3venes que quieren ser funcionarios (menos riesgo). Son muy pocos los que quieren montar su propio negocio. Nos cuesta mucho cambiar de ciudad para progresar profesionalmente. Nos cuesta incluso cambiar de funci\u00f3n o de empresa, o cualquier cosa que suena a cambio. Un ejemplo histri\u00f3nico: me comenta mi hermano el laboralista que un conductor de camiones quer\u00eda demandar a su empresa porque le hab\u00edan cambiado el modelo de cami\u00f3n de conduc\u00eda habitualmente, por otro m\u00e1s nuevo, pero distinto y al que obviamente no estaba acostumbrado.<\/p>\n<p>La sensibilidad ante las malas noticias (accidentes, desgracias personales o ambientales, etc.) ha aumentado much\u00edsimo. Y esto en general es muy bueno. Se comenta: \u201cahora ocurren muchas desgracias\u201d. Pero como dice mi amigo, \u201cahora muere menos gente de forma tr\u00e1gica, pero nos enteramos de todos y cada uno de ellos\u201d. No digo que hay que dejar que las cosas sucedan. No. Hay que poner remedios oportunos pero proporcionados y razonables. El riesgo cero tiene un coste alt\u00edsimo y en promedio har\u00e1 que crezcamos menos.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/files\/2010\/10\/101.-Sociedad-aversa-al-riesgo.pdf\">Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Publicado en Expansi\u00f3n el 14 de septiembre de 2010. Existe un principio esencial en las finanzas que se cumple casi siempre: riesgo y rentabilidad van juntos. Usted puede invertir en bolsa y corre un riesgo, pues puede perder el dinero. A cambio, espera obtener mayor rentabilidad. 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