{"id":980,"date":"2010-02-03T17:23:45","date_gmt":"2010-02-03T16:23:45","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/?p=980"},"modified":"2011-09-16T12:34:22","modified_gmt":"2011-09-16T11:34:22","slug":"previsiones-del-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/2010\/02\/03\/previsiones-del-fmi\/","title":{"rendered":"Previsiones del FMI"},"content":{"rendered":"<p>Publicado en <em><a href=\"http:\/\/www.expansion.com\/\" target=\"_blank\">Expansi\u00f3n<\/a><\/em> el 03 de febrero de 2010.<\/p>\n<p>El FMI acaba de publicar (26\/1\/10) sus previsiones econ\u00f3micas para el 2010. Espa\u00f1a crecer\u00e1 un -0,6% (continua en recesi\u00f3n), mientras que nuestros vecinos salen de ella: Alemania crecer\u00e1 el 1,5%, Francia el 1,4% e Italia el 1,0%. El tema ha tenido mucho eco en la prensa y con tintes m\u00e1s bien catastrofistas. Los analistas de diversos bancos internacionales \u2013 los llamados expertos- tambi\u00e9n se han hecho eco y han recomendado no invertir en acciones o bonos espa\u00f1oles.<\/p>\n<p>\u00bfY qu\u00e9 tan fiable es el FMI en sus previsiones? Pues veamos al menos las m\u00e1s recientes de los dos \u00faltimos a\u00f1os. En julio del 2008, el FMI pronostic\u00f3 un crecimiento mundial de la econom\u00eda del 3,9% en el 2009. Esto es un crecimiento \u201cnormal\u201d, ni muy alto, ni muy bajo. Hay que indicar que en julio 08 ya llev\u00e1bamos un a\u00f1o de crisis financiera, que empez\u00f3 en agosto 07, aunque lo peor estaba por llegar. Pues bien, el crecimiento econ\u00f3mico mundial en el 2009 ha sido del -0,8%. La crisis m\u00e1s fuerte en los \u00faltimos 60 a\u00f1os. La desviaci\u00f3n entre la previsi\u00f3n y la realidad es enorme, y m\u00e1xime cuando se habla de crecimiento promedio mundial, que al agrupar muchos pa\u00edses, suele tener oscilaciones muy suaves.<\/p>\n<p>Seg\u00fan el FMI (previsi\u00f3n julio 08), Espa\u00f1a crecer\u00eda en el 2009, un 1,2%. La realidad es que el crecimiento econ\u00f3mico en Espa\u00f1a en el 2009 ha sido un -3,6%, el peor dato en 70 a\u00f1os. Otra vez el FMI se ha pasado en previsi\u00f3n\u2026 y de largo.<\/p>\n<p>El lector podr\u00e1 pensar que soy injusto o sesgado en la comparaci\u00f3n, pues estoy usando datos de la peor crisis nunca vista en los \u00faltimos 70 a\u00f1os. De acuerdo. Tomo ahora las previsiones hechas por el FMI para Espa\u00f1a en enero 2009, hace s\u00f3lo un a\u00f1o y cuando la crisis ya estaba en pleno furor. El FMI esperaba que Espa\u00f1a creciera en ese a\u00f1o 2009, un -1,7%. El resultado ha sido de -3,6%. Otra vez grueso error.<\/p>\n<p>No se puede concluir de estos datos que el FMI haga mal su trabajo de previsi\u00f3n. Pero s\u00ed se puede concluir que las previsiones no son tan fiables como cabr\u00eda pensar. \u00bfY por qu\u00e9? Pues porque prever el crecimiento de la econom\u00eda es prever, en buena parte, el comportamiento de consumidores e inversores (prever el comportamiento de todos nosotros) y esto no es nada f\u00e1cil, por no decir imposible. \u00bfHay que escuchar al FMI? S\u00ed, pero no se pueden tomar sus opiniones como dogmas venidos del cielo. Se pueden equivocar y mucho.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.iese.edu\/martinezabascal\/files\/2010\/06\/72.-Previsiones-del-FMI1.pdf\">Art\u00edculo en pdf<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Publicado en Expansi\u00f3n el 03 de febrero de 2010. El FMI acaba de publicar (26\/1\/10) sus previsiones econ\u00f3micas para el 2010. 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