I3E

Índice IESE de Incertidumbre Económica

 

VALOR DEL ÍNDICE EN OCTUBRE
50
VARIACIÓN RESPECTO A SEPTIEMBRE +4

 

La reciente convulsión política en España impacta en la incertidumbre del mercado bursátil español

La incertidumbre sobre la bolsa española ha aumentado este mes de octubre en 23 puntos. Hay que remontarse al junio del 2016, cuando el brexit sorprendió a los mercados, para encontrar un aumento mayor de esta incertidumbre. A pesar de eso, en su conjunto, el Índice IESE de Incertidumbre Económica se mantiene en niveles moderados.

El Índice IESE de Incertidumbre Económica I3E aumentó apenas 4 puntos en el mes de octubre situándose en los 50 puntos en una escala 0 – 200. Este ligero aumento global esconde un apreciable aumento en la incertidumbre sobre la bolsa española, compensado por una disminución en la incertidumbre sobre el precio del petróleo y los tipos de cambio.

Este mes de octubre la incertidumbre sobre la bolsa ha aumentado en 23 puntos, situándose en los 89. La incertidumbre sobre el tipo de cambio dólar-euro ha disminuido un punto hasta los 81, mientras que la incertidumbre sobre el precio del petróleo ha disminuido en 17 puntos hasta los 77 y la incertidumbre sobre la deuda española ha aumentado en 5 puntos hasta los 12, nivel todavía extremadamente bajo.

Este aumento en la incertidumbre en la bolsa debido a los acontecimientos políticos no ha sido paralelo en un aumento significativo en la incertidumbre sobre la deuda española, y  además, se ha visto compensado por una disminución en la incertidumbre sobre el precio del petróleo y sobre el tipo de cambio dólar-euro.

 

Mes Índice
General
Índice
IBEX
Índice
$ / €
Índice
Brent
Índice
Bono-10
Noviembre-16 72 74 84 110 53
Diciembre-16 76 73 107 121 29
Enero-17 65 70 114 102 16
Febrero-17 53 60 92 101 14
Marzo-17 72 62 84 94 81
Abril-17 74 83 89 98 58
Mayo-17 58 73 75 102 32
Junio-17 56 67 77 112 20
Julio-17 51 63 75 106 16
Agosto-17 43 64 78 84 15
Septiembre-17 46 66 82 94 7
Octubre-17 50 89 81 77 12

 

El índice  general I3E refleja la amplitud de las variaciones de la tasa de crecimiento diaria de cuatro variables económico-financieras representativas de la situación de la economía. El índice está ajustado de modo que su valor medio en la década 2000-2009 es de 100. En la práctica el valor se mueve entre 0 y 200. Valores del índice menor que 100 indican una incertidumbre económica inferior al promedio de la década anterior, y valores del índice por encima de 100 indican una mayor incertidumbre económica.

La Tabla también muestra los índices parciales de incertidumbre. La incertidumbre que ocasiona el IBEX 35, la de la tasa de cambio $/€, la del precio del petróleo y la del bono español a 10 años. Estos cuatro índices parciales también tienen un valor medio de 100, y se mueven entre 0 y 200. A mayores valores de los índices, mayor incertidumbre.

Evolución histórica del Índice

El gráfico muestra la evolución del Índice, cuyo valor medio a lo largo de la década 2000-2009 ha sido 100. Puede observarse que al principio de la década el Índice fluctúa entre 100 y 150, reflejando una alta incertidumbre en aquellos años, causada por la explosión de la burbuja de las punto.com, los escándalos de Enron, Worldcom, etc y los ataques terroristas del 11.S. Posteriormente, conforme avanza la década la situación se estabiliza, la incertidumbre disminuye y el Índice se sitúa en niveles entre 50 y 100.

La incertidumbre vuelve a aumentar en la segunda mitad del 2007 con la crisis de las hipotecas subprime, pero es después del verano del 2008 cuando la crisis bancaria norteamericana y del resto del mundo hace subir el valor del índice a cerca de 200. Conforme se va teniendo información de la magnitud de la crisis, la incertidumbre disminuye a niveles más normales y es en abril de 2010 cuando la crisis de la deuda griega levanta dudas de la solvencia de algunos estados de la UE y vuelve a poner al Índice en torno a 150. En noviembre de 2010 el índice vuelve a subir debido a la crisis de la deuda de Irlanda, moderándose esta incertidumbre en el pasado diciembre.

Más información puede encontrarse en ¿Qué es el I3E?

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