I3E


Índice IESE de Incertidumbre Económica

 

VALOR DEL ÍNDICE EN DICIEMBRE
76
VARIACIÓN RESPECTO A NOVIEMBRE +4

 

El año 2016 terminó con expectativas de estabilidad futura.

El Índice IESE de Incertidumbre Económica I3E aumento en solo 4 puntos en el mes de diciembre situándose 76 puntos en una escala 0 – 200, manteniéndose la baja la incertidumbre económica que venía registrándose en España en el último trimestre. No obstante, esta estabilidad es el resultado de una mayor incertidumbre a nivel internacional por los posibles efectos Trump y Brexit, junto con una menor incertidumbre en la economía específica de España.

Las componentes que configuran el índice han sido bastante dispares. Así, la incertidumbre sobre la bolsa ha disminuido 1 punto, situándose en 73, nivel que sigue siendo muy moderado. La incertidumbre sobre el tipo de cambio dólar-euro ha aumentado en 23 puntos, ya lo había hecho 24 puntos el mes anterior, reflejando esta tendencia alcista los efectos del Brexit y de la nueva era Trump. La incertidumbre sobre el precio del petróleo también ha aumentado en 11 puntos hasta los 121, siguiendo también la tendencia alcista del mes anterior. Mientras que la incertidumbre sobre la deuda española ha disminuido en este mes 24 puntos hasta los 29, cuando en el anterior mes de noviembre ya había bajado 22 puntos.

En conclusión, aunque la incertidumbre económica en España se mantiene estable, esta estabilidad es el resultado de una clara disminución de la incertidumbre en España reflejada en la estabilidad del Ibex y Bono español, junto con un aumento de la incertidumbre a nivel internacional, reflejada en las variables precio del petróleo y tipo de cambio dólar-euro.

 

 

Mes Índice
General
Índice
IBEX
Índice
$ / €
Índice
Brent
Índice
Bono-10
Enero-16 82 110 76 163 0
Febrero-16 116 138 99 177 36
Marzo-16 94 103 115 151 12
Abril-16 73 96 83 145 0
Mayo-16 53 84 58 136 0
Junio-16 110 167 121 134 10
Julio-16 85 136 90 133 0
Agosto-16 114 108 85 118 127
Septiembre-16 97 94 74 124 99
Octubre-16 73 84 60 105 75
Noviembre-16 72 74 84 110 53
Diciembre-16 76 73 107 121 29

 

El índice  general I3E refleja la amplitud de las variaciones de la tasa de crecimiento diaria de cuatro variables económico-financieras representativas de la situación de la economía. El índice está ajustado de modo que su valor medio en la década 2000-2009 es de 100. En la práctica el valor se mueve entre 0 y 200. Valores del índice menor que 100 indican una incertidumbre económica inferior al promedio de la década anterior, y valores del índice por encima de 100 indican una mayor incertidumbre económica.

La Tabla también muestra los índices parciales de incertidumbre. La incertidumbre que ocasiona el IBEX 35, la de la tasa de cambio $/€, la del precio del petróleo y la del bono español a 10 años. Estos cuatro índices parciales también tienen un valor medio de 100, y se mueven entre 0 y 200. A mayores valores de los índices, mayor incertidumbre.

 datos_grafico_cotizaciones_diciembre

Evolución histórica del Índice

 

El gráfico muestra la evolución del Índice, cuyo valor medio a lo largo de la década 2000-2009 ha sido 100. Puede observarse que al principio de la década el Índice fluctúa entre 100 y 150, reflejando una alta incertidumbre en aquellos años, causada por la explosión de la burbuja de las punto.com, los escándalos de Enron, Worldcom, etc y los ataques terroristas del 11.S. Posteriormente, conforme avanza la década la situación se estabiliza, la incertidumbre disminuye y el Índice se sitúa en niveles entre 50 y 100.

La incertidumbre vuelve a aumentar en la segunda mitad del 2007 con la crisis de las hipotecas subprime, pero es después del verano del 2008 cuando la crisis bancaria norteamericana y del resto del mundo hace subir el valor del índice a cerca de 200. Conforme se va teniendo información de la magnitud de la crisis, la incertidumbre disminuye a niveles más normales y es en abril de 2010 cuando la crisis de la deuda griega levanta dudas de la solvencia de algunos estados de la UE y vuelve a poner al Índice en torno a 150. En noviembre de 2010 el índice vuelve a subir debido a la crisis de la deuda de Irlanda, moderándose esta incertidumbre en el pasado diciembre.

Más información puede encontrarse en ¿Qué es el I3E?

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