I3E
Índice IESE de Incertidumbre Económica
VALOR DEL ÍNDICE EN ABRIL VARIACIÓN RESPECTO A MARZO
Las dudas sobre la deuda española y el Ibex-35 disparan el Índice IESE de Incertidumbre Económica.
Las dudas sobre el bono español y las empresas del Ibex-35 han incrementado considerablemente la incertidumbre económica en el mes de abril. Así lo muestra el Índice IESE de Incertidumbre Económica que este mes ha aumentado 16 puntos situándose en los 124 puntos en una escala 0 – 200.
La deuda española ha incrementado su nivel de incertidumbre en 15 puntos, situándose en 214, pero es el mercado bursátil, con un incremento de 26 puntos, el que ha tenido un mayor aumento de la incertidumbre, situándose en 130 puntos. Las turbulencias económicas de este mes de abril o hechos como la expropiación a Repsol de su filial Argentina YPF, han roto la racha de disminución de incertidumbre experimentada en los tres primeros meses del año. El mercado de divisas y, sobre todo, el del petróleo, siguen manteniendo su incertidumbre en niveles muy bajos de 95 y 34 respectivamente, lo que supone un aumento en 3 y 4 puntos.
Este aumento de la incertidumbre muestra que las dudas sobre la solvencia de la economía española siguen siendo altas y que las medidas adoptadas por el gobierno no están apaciguando el sentimiento de incertidumbre.
Valores del Índice
| Mes | Índice General |
Índice IBEX |
Índice $ / € |
Índice Brent |
Índice Bono-10 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mayo-11 | 106 | 88 | 118 | 73 | 140 |
| Junio-11 | 117 | 109 | 121 | 91 | 129 |
| Julio-11 | 129 | 115 | 116 | 56 | 201 |
| Agosto-11 | 145 | 141 | 109 | 66 | 218 |
| Septiembre-11 | 145 | 149 | 115 | 72 | 199 |
| Octubre-11 | 134 | 138 | 125 | 74 | 166 |
| Noviembre-11 | 143 | 138 | 127 | 64 | 202 |
| Diciembre-11 | 161 | 132 | 114 | 55 | 285 |
| Enero-12 | 134 | 117 | 101 | 40 | 245 |
| Febrero-12 | 121 | 106 | 118 | 27 | 213 |
| Marzo-12 | 108 | 104 | 92 | 30 | 199 |
| Abril-12 | 124 | 130 | 95 | 34 | 214 |
El índice general I3E refleja la amplitud de las variaciones de la tasa de crecimiento diaria de cuatro variables económico-financieras representativas de la situación de la economía. El índice está ajustado de modo que su valor medio en la década 2000-2009 es de 100. En la práctica el valor se mueve entre 0 y 200. Valores del índice menor que 100 indican una incertidumbre económica inferior al promedio de la década anterior, y valores del índice por encima de 100 indican una mayor incertidumbre económica.
La Tabla también muestra los índices parciales de incertidumbre. La incertidumbre que ocasiona el IBEX 35, la de la tasa de cambio $/€, la del precio del petróleo y la del bono español a 10 años. Estos cuatro índices parciales también tienen un valor medio de 100, y se mueven entre 0 y 200. A mayores valores de los índices, mayor incertidumbre.
Evolución histórica del Índice
El gráfico muestra la evolución del Índice, cuyo valor medio a lo largo de la década 2000-2009 ha sido 100. Puede observarse que al principio de la década el Índice fluctúa entre 100 y 150, reflejando una alta incertidumbre en aquellos años, causada por la explosión de la burbuja de las punto.com, los escándalos de Enron, Worldcom, etc y los ataques terroristas del 11.S. Posteriormente, conforme avanza la década la situación se estabiliza, la incertidumbre disminuye y el Índice se sitúa en niveles entre 50 y 100.
La incertidumbre vuelve a aumentar en la segunda mitad del 2007 con la crisis de las hipotecas subprime, pero es después del verano del 2008 cuando la crisis bancaria norteamericana y del resto del mundo hace subir el valor del índice a cerca de 200. Conforme se va teniendo información de la magnitud de la crisis, la incertidumbre disminuye a niveles más normales y es en abril de 2010 cuando la crisis de la deuda griega levanta dudas de la solvencia de algunos estados de la UE y vuelve a poner al Índice en torno a 150. En noviembre de 2010 el índice vuelve a subir debido a la crisis de la deuda de Irlanda, moderándose esta incertidumbre en el pasado diciembre.
