El BCE ha prestado unos 1.000 millardos a 3 años (miles de millones o billion) a los bancos europeos, entre diciembre 2011 y febrero 2012. Esto mismo hizo la FED de USA pero por valor de 2.000 y en el 2009. Actuar a tiempo siempre es más barato.
A la banca española le han correspondido unos 220 millardos. ¿Dónde han ido a parar? Unos 120 se los han guardado para hacer frente a los vencimientos de deuda de este año. Unos 70 se han ido a comprar deuda pública española. Por eso la prima de riesgo bajó en el periodo diciembre 2011-marzo 2012, pues había mucha gente (bancos españoles) que compraban deuda (ahora no lo hacen y por eso la prima de riesgo sube). El resto, unos 30 millardos lo tienen depositado en el BCE por si acaso hace falta.
¿Qué se podría haber hecho o qué se podría hacer ahora?
a) dar otros 1.000 millardos.
b) exigir a los bancos que empleen ese préstamos en prestar a la administración pública, a las empresas pequeñas y grandes y a las familias. Se les pone un porcentaje de uso de ese dinero para cada destino.
c) se les pone una fecha en que ese dinero debe estar prestado.
d) si el banco por lo que sea no ha querido, no ha podido prestar el dinero en las fechas previstas, lo devuelve y ya está.
Eso es de verdad ejercer el papel de Banco Central que ente sus funciones está la de ser prestamista de última instancia: prestar a los que prestan y a los plazos que son precisos para la economía. No prestar a tres meses, porque con tres meses de plazo poco se puede hacer.
No merece tan complicado lo que propongo.
Gracias profesor, como siempre dando en la diana. Le lanzo una pregunta. ¿ Porque ha desaparecido Irlanda de las paginas y telediarios? no fue el primer o segundo pais intervenido? que pasa, lo han hecho tan bien que salieron de su crisis?
Eduaedo,
Eduardo,
Tengo 3 dudas respecto al BCE que me gustarías que me ayudaras a aclarar :
El BCE es una fuente ilimitada de dinero sólo limitada por un posible efecto inflacionario ?
Si es el BCE el que soporta, via pura impresión de dinero, estos 1.000 millardos, porque se dice que Alemania está pagando el déficit público de los países europeos ?
Para qué se crea un fondo de rescate si al final lo que se hace es que el BCE imprima dinero ?
Gracias !
Xavier, te resumo como yo lo veo:
1. Correcto, los BC generan inflación al segundo de emitir moneda depreciando el valor de las cosas que se comercializaban tan solo un segundo antes. El último consumidor en la cadena de intercambio es quien más sufre la pérdida de poder adquisitivo por el efecto inflacionario. Limites:
1.1 Llega un momento en que desaparece la confianza en el papel moneda por el agente económico produciendo las hiperinflaciones.
1.2 El volumen de pasivos de los BC denominados en moneda extranjera. A partir de un límite no podrán convertirlos en la moneda que emiten. Serían insolventes.
1.2.1 Nunca podrían rescatar a un banco asfixiado por deuda denominada en una moneda que no pueden emiitir
1.3 El hecho de que todos los BC tengan el previligio de emitir disuade de que lo hagan al libre albedrío.
1.4 Si un BC se encuentra cercano a los limites anteriores necesitará la ayuda de los estados , del FMI, banco mundial o fondos de rescate ( si contiene diferentes divisas mejor)
1.5 Para el caso del BCE, afortunadamente y de momento, dispone de una moneda fuerte en la que se confia. Un banco que emite dinero publico respaldado por todos los paises y cuya contribución es proporcional al PIB de cada país. Puede emitir, portanto, hasta los niveles de riesgo que te comento y en mi opinión debiera arriesgar mucho más (emitir aligera el peso de la deuda favoreciendo un consumo deprimido) o sucumbir.
2. Alemania no paga ningún deficit en mi opinión. Alemania representa la confianza en el valor fiduciario del euro por evitar a toda costa tensiones inflacionarias. Ello (junto con su potente economía) garantiza margen de emisión)
Por cierto, Alemania también generó tensiones inflacionistas cuando daba crédito a prestatarios con riesgo…Hoy pretende y consigue recuperar sus creditos fallidos a través del BCE (caso griego)
3. Contestado en 1.4
Espero haber aportado algo de luz a un tema un tanto tabú…
Saludos
Jorge