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ニューヨークでの海外モジュールは、IESE MBA生に世界で最もダイナミックなビジネス環境に身を置く特殊な機会を提供します。学生は、業界をリードする専門家と関わり、企業訪問に参加し、世界の金融市場に焦点を当てた専門講義を受講します。ファイナンシャル・マネジメント学科のデイビッド・ティータズ上級講師が、11月のモジュールのハイライトを紹介します。金融に興味のある方は必見です！
1日目
ニューヨークでマクロファイナンスの充実した1週間が動き出します！
Barclaysのグローバル・チェアマン、アジェイ・R.氏は、エネルギー大国である米国が、内政問題にもかかわらず、IMFSアーキテクチャーの中心で一極集中を続けているというストーリーを織り交ぜながら、卓越したグローバル・マクロの展望を踏まえ、話し始めました。彼は、アジェイは学生たちに、金融の伝達メカニズムに注目するよう促し、地政学的なリスクプレミアよりもマクロの現実の方が重要なのだと説きました。米国大統領選挙を前に、市場はトランプ氏の脅しを（文字通りではないにせよ）交渉戦術として真摯に受け止めるようになったことを踏まえ、関税の意味合い（結果的に世界の他の国々に損失をもたらす）について掘り下げました。
米外交問題評議会のシニアフェローであるブラッド・セッツァー氏は、「マクロで最も重要な絵」である、2003年から2007年にかけて製造業の貿易黒字が劇的に増加したチャイナ・ショックについて解説してくれました。過去20年にわたる国際資本フローのパズルの多くはまだ解決されておらず、危機を通じて初めて完全に理解されることになります。彼は、中国の資金フローの詳細な分解と世界の金融市場への影響について説明しました。
Monetary MacroのCIOであり、NY連銀の元シニアディーラーであるジョセフ・ワン氏は、IESEのMBAの学生たちに連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の内部構造に関する忍耐強い基礎を示した後、最近の革新と課題に目を向けました。SOFR、ターム・プレミアム、「FRBが話す言葉」の解釈の学習など、これらの教訓は一週間を通して市場参加者との会話に役立ちます。彼がNY連銀のデスクで2019年9月の「再局面」に最初に反応したという話を聞くことで、FRBの危機管理の現実を率直に描写することができました。
2日目
2日目は、Bloombergと市場の中心にある情報の流れの脈動で幕を開けました。Mark Dimont氏がIESEを歓迎し、ターミナルの強力な機能の概要を説明しました。ドゥッチオ・パッパドプロ 氏は、中核機能への人工知能の導入がますます進む同社の将来について議論しました。スティーブン・フォックスウェル氏は、Bloomberg Newsのエグゼクティブ・エディターとしての長年の経験と、情報の信頼性と完全性を保証するためにBloombergがどのように機能しているかという製品サイドの経験に基づく鋭い洞察で午前中を締めくくりました。
PIMCOのマイケル・ストーリー氏は、マクロファイナンスのモデルに関する考察から、資産運用の世界における仲介の意味を理解することに焦点を移しました。マーケット・タイミング／銘柄選択／ポートフォリオ構築による「エッジ」という伝統的な枠組みを超えて、彼はリスク・ファクター／プレミアのアルトの枠組みと、特定の取引に焦点を当てたよりヘッジファンド的な枠組みの両方に踏み込みました。
Morningstar Sustainalyticsのマット・ライモンディ氏は、サステナブル投資をサポートする意思決定過程の重要な情報源として、ESG格付けとリサーチの世界を紹介しました。彼は、インパクト投資の経験から、常にどちらか一方が問題というわけではなく、明確に焦点を絞った投資マンデートと真摯なプロジェクト選択による資本配分プロセスを通じて、社会的インパクトと同時に市場に打ち勝つリターンを達成することができると語りました。
最後に、本日のメインイベントである歴史的な米国大統領選挙について。経験豊富なメディア・エグゼクティブのアレックス・ウォレス氏が、11月5日にアメリカ人を投票に向かわせる争点は何かを理解するための地図を描いてくれました。
3日目
国際金融通貨システムを理解する旅は、今日の市場の配管の中心へと私たちを導きました。
不正防止部門の責任者であるデイビッド・ポリーノ氏、サイバーリスク部門のグローバル責任者であるアン・ルイーズ・ヒギンズ氏、AIハブの責任者であるサーサク・パッタナイク氏（CFA）、そしてBNYのチーム全員が、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが銀行の銀行としてグローバルシステム上重要な銀行（G-SIB）を体現している理由、そして金融資産の決済と安全保管におけるその役割について考察する洞察に満ちたセッションの午前中に、私たちを快く迎えてくれました。私たちの身の回りの世界がどの程度金融化されているかということをよく話題にするのであれば、CTOC（サイバーセキュリティ・テクノロジー・オペレーション・コントロール・ルーム）を見学する特権は、それが具体的に何を意味するのかを視覚化する唯一最良のものです。
私たちはその後、ニューヨークのダウンタウンにある通りを渡り、Citiに向かいました。そこでは、ストラクチャード商品部門のグローバル戦略責任者であるジョゼップ・マリア・ファレス・イ・マルティネス氏と、シティの金利部門責任者で財務省借入諮問委員会委員長のディアドレ・ダン氏が、流動的な米国金利商品（および国債発行における米国財務省への助言、金融政策と銀行システム規制に関する連邦準備制度理事会への助言）の世界と、（リスク管理ソリューションを提供すると同時に、最終投資家にさまざまなリスク前提へのアクセスを提供する金融商品を生み出す）進化し続ける巨大な金融デリバティブの世界について、それぞれの経験と見解を披露しました。
最後に、ニューヨークの素晴らしいIESEコミュニティと、ヘクター・チフンゴ氏（FCCA、MBA、CSPO）、マシュー・オリーブ氏、アディティヤ・ネギ氏によるパネルディスカッションで一日を終えました。ありがとうございました！
４日目
この日はマクロファイナンスから一転して、プライベート・マーケット、金融市場構造の変化、そして金融市場の歴史の寄り道に焦点を当てました。
Goldman Sachs Asset ManagementのCIOであるマイケル・ブランドマイヤー氏は、同社でハイ・イールドEMのPMとしてスタートした自身のキャリアをたどりながら、パブリック・マーケットにおける伝統的なアセットクラス投資からアルツ投資／プライベート・マーケットへの市場構造の進化について説明しました。成熟したパッシブ、アクティブ・エクイティ・スタイルから（アルファの主な源泉としての）アルトの世界へと市場（と手数料）が進化していく中で、チェンジ・キャピタルとしてのプライベート・エクイティの強力なモデルと、急成長するプライベート・クレジットの世界に受講生の注目が集まりました。
Blue Owl Capitalの共同社長であり、Dyal Capitalの創設者であるマイケル・リーズ氏は、プライベート・マーケットにおける彼の経験について話を続けました。彼は、まずアセット・マネージャーを設立し、そこから恒久的な資本ビークルを介してヘッジファンドやプライベート・エクイティ・ファームのセカンダリーGP株式への投資という新しいマーケットを創造したのです。学生たちは、ビジネスを成功させるために必要なこととして、人間関係、評判、部下を大切にすることの重要性を再認識しました。
次のセッションは、ニューヨーク大学のアスワス・ダモダラン教授でした。ビジネススクールで38年間バリュエーションを教えてきた自身のキャリアを振り返りながら、ビジネスモデルや単位経済学の変化に伴い、バリュエーション手法が危機から危機へとどのように変化していくのかについて理解を深め、「Beat Your Bot: Building Your Moat Against AI（人工知能に対抗する堤防を築く）」をテーマに議論を行いました。
Third Point LLCのマイケル・ミューラーMDは、マーケットでの生活やヘッジファンド・マネージャーとしての生活、空売りを成功させるために必要な知的好奇心について率直な質疑応答を行い、4日目を締めくくりました。
５日目
そんな濃密な1週間を終えた金曜日、生徒たちはニューヨークのダウンタウン、その名もウォール街で生まれた金融の歴史をガイド付きで見学しました。
国際通貨金融システムの現状と将来の可能性を理解するためのタペストリーに、私たちが織り上げた金融の多くの糸を結びつけるための最終セッションを行った後、国連に向かい、国連年金基金のホセ・アントニオ・ヌニェス・ポブレテ氏との最後の対話の前に、総会ホールでいくつかの内省を行いました。
そして、金融システムを理解する冒険はまだ始まったばかりです。
