En el post anterior planteaba que un escenario más que posible es que se rompan las negociaciones entre Grecia (Syriza) y la troika , algo que puede suceder posiblemente en las próximas horas. Y digo Syriza, porque es Syriza la que ha llevado al pueblo griego a esta situación, no es el pueblo griego, aunque este sí pagará las consecuencias de las decisiones (acertadas o no) de sus gobernantes. En fin, lo que razonablemente puede pasar si esto sucede ya lo he comentado en otros artículos, pero como ahora el tema está candente ahí va mi opinión:
- Grecia no podrá pagar la deuda que vence entre junio y agosto y asciende a unos 7 millardos (quizá sí en junio, por los pelos). Suspensión de pagos. Eso no es problema para el gobierno griego. Es como si dejas de pagar al banco un préstamo. Si tienes dinero para vivir, no hay problema. Tampoco será problema para la troika, que lo tiene más que asumido.
- El problema para el gobierno griego es que vuelve a tener déficit (en el primer semestre de 2014, antes de Syriza, no lo tenía). No tendrá dinero para pagar funcionarios, pensionistas, proveedores. Ya empieza el lío social y el problema humano. No creo que tarde muchos meses, aunque no se sabe pues las cifras y fechas que ha proporcionado el gobierno Syriza son cambiantes. Pero dudo que pase de dos meses. El Gobierno Syriza tendrá un serio problema humano.
- Un problema más urgente, que puede ocurrir inmediatamente es que el Banco Central Europeo (BCE) elimine, o restrinja mucho, las líneas de liquidez (el dinero que presta) a la banca griega. Sin esa liquidez la banca griega no podrá pagar sus deudas, ni dar dinero a los depositantes que lo solicitan, ni prestar a empresas, individuos y gobierno, aunque estos estén financieramente sanos. Y no podrá darles dinero por que no lo tiene. Desde enero a abril la banca griega ha perdido 30 billion en depósitos, de los 150 que tenía. Si las negociaciones fracasan, la huida de depositantes puede ser masiva e imposible de atender.
- Si se produce esa huida de depósitos, el gobierno Syriza tendrá que decretar una limitación de retirada de fondos o corralito. En el punto 2, los que sufren son los funcionarios y pensionistas. En este punto los que sufren son todos los ciudadanos griegos que tengan dinero ahorrado en su banco. No podrán disponer de él. Pero sigue la cosa.
- Si los bancos griegos no tienen un BCE que les financie y respalde, tendrán que buscarse uno. El sistema bancario no puede funcionar en ningún país sin banco central. Total, el gobierno Syriza tendrá que crear un banco central de Grecia que pueda financiar a la banca y para ellos emitir dinero. Volvemos al dracma. Eso no es una tragedia si hace con tiempo y bien. Pero puede serlo si se hace forzado y a prisa y corriendo. Es someterte a un shock repentino mucho más traumático que la política de recortes a poc a poc (poquito a poco) de la troika.
- El problema, ahora político, para el gobierno Syriza es que el 70% de los ciudadanos griegos quiere seguir estando en el euro. Y salir de él puede causar una polémica que se soluciona únicamente con nuevas elecciones. Tendría gracia que después de tanta historia volviera el gobierno anterior y lo primero que hiciera fuera volver a negociar con la troika.
- Pero volvamos al dracma. Con un dracma infravalorado respecto al euro, puedes empezar a exportar y así la economía se recupera. Con la recuperación vienen los mayores ingresos fiscales y el equilibro de las cuentas públicas. Final feliz. Pero, ojo, la economía griega tampoco exporta mucho. Las exportaciones apenas han aumentado en estos años de crisis (al contrario que en España que por momentos han sido el único motor).
- Pero la vuelta al dracma puede ser también muy traumática . Productos importados necesarios se encarecen mucho. Surge la inflación. El gobierno no tiene dinero para pagar a funcionarios y cae en la tentación de que el banco de Grecia lo imprima, aparente sensación de riqueza, pero a la postre más inflación y descontrol. Y lo peor de todo es que, si la desconfianza cunde, la gente valiosa emigra, los negocios cierran y acabas en una economía donde el sector público tiene que garantizar hasta los servicios y productos más elementales… y no lo consigue. En definitiva empobrecimiento «tipo Venezuela». La historia es conocida. No quiero ser muy dramático y creo que no ocurrirá, pero acaba ocurriendo si vas por ese camino.
- Un posible alivio sería que la Unión Europea (UE) contemplara alguna ayuda, sea vía BCE (mantener la liquidez) o algo si la cosa se convirtiera en un problema humano de gran magnitud, que insisto no creo que pase.
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Muchas gracias Eduardo.
Uno de los aspectos que más agradezco en tus blogs, porque me parecen análisis valiosos,son las consecuencias que se derivan. Aquí fijas con claridad las consecuencias para Grecia y para los ciudadanos griegos.
Pero este post necesita dos post complementarios, absolutamente necesarios. El primero de ellos se trata sobre las consecuencias de tales resultados de Grecia para la Eurozona como conjunto y sus efectos por paises (acreedores/deudores). Y otro post: el debilitamiento del proyecto Europa y de la Eurozona en el entorno ge la geopolítica global o mundial.
Me parece que lo que ocurra en Grecia no es inocuo para Europa. Los problemas de insolvencia de California y Florida ¿Han trascendido más allá de EE.UU. y sus instituciones económicas y políticas?
Como ciudadano europeo, de la parte meridional, no tranquiliza nada la deriva de Europa en relación a Grecia y la deriva de Grecia con Europa. El perímetro de este problema no es únicamente Grecia, se trata de un hecho que alimenta de forma notable el riesgo de disolución del proyecto de Unión Europea.