Leo una noticia en el Financial Times del pasado día 13 de abril, pero no es la primera vez que encuentro algo así. En su primera página, el periódico inglés anuncia cifras multimillonarias de recompra de acciones por parte de las grandes empresas. En 2014 los dividendos aportaron 400 mil millones de dólares a sus accionistas, y la recompra de acciones otros 604 mil millones.
Devolver dinero a los accionistas «es lo que hay que hacer, en lugar de guardar el dinero en la caja», dice un financiero. No me parece mal, pero me deja alguna pregunta en la cabeza. Si las empresas que obtienen grandes ingresos no llevan a cabo inversiones, ¿a qué se debe eso? ¿A que las inversiones no son rentables? ¿Quién es responsable de que las empresas lleven a cabo inversiones para mejorar la productividad, crear empleo y hacer crecer la prosperidad nacional? ¿La responsabilidad social se limita a hacer obras de filantropía, o tiene que ver con el papel de las empresas en la sociedad? ¿Están haciendo el juego a sus altos directivos, que tienen jugosas stock options y que salen ganando con la subida de la bolsa?
Justamente ese compartir valor es una falsa o mal hecha conversión de flujo a stock. Se hace co-varianza sin tener en cuenta la contra-varianza. Es un error que se viene acumulando al no entender que el tiempo no es un recurso: pasa y se acabó (no es correlativo a otros recursos porque ninguno es así). AL HACER MAL LOS CÁLCULOS SE CREE TENER MAS RECURSOS DE LOS QUE REALMENTE HAY. Es lamentable.
Había escrito un extenso articulo sobre el tema, usando el caso de Nestlé, que te puede interesar
http://cumpetere.blogspot.com/2014/10/valor-compartido-o-valor-extraido-el.html