Volvió a caer en mis manos hace unos días una entrada de un blog que guardé haca casi cinco años, en lo que eran entonces los primeros pasos de la crisis financiera que vivimos. Su autora es Ann Gelpern, profesora entonces de la Rutgers School of Law, pero no he podido encontrarlo de nuevo, de modo que […]
Por qué los bancos compran deuda pública
Es de sobra conocido que la banca española es una gran compradora de deuda pública española. O sea, que concede crédito, pero no al sector privado, sino al sector público. Es lo que los anglosajones llaman el efecto crowding out o efecto expulsión: la deuda pública expulsa al crédito a familias y empresas. Hay razones […]
¿Por qué no prestan los bancos?
He publicado hace un rato una entrada sobre «¿Cómo están los bancos?«, que me sirve de prólogo a lo que quiero decir aquí: ¿por qué no prestan los bancos? El tema afloró en la reunión del Instituto de Estudios Económicos a la que me refería en la entrada anterior. Y es de gran actualidad. Hay […]
Demos las gracias al Banco Central Europeo
Daba el otro día una clase en Valencia, a los participantes en el Programa de Dirección General (PDG) del IESE en aquella localidad. El tema era el endeudamiento exterior de la economía española. Y les recordaba algunas cosas que, a menudo, olvidamos. Lo que alarma a nuestros acreedores es la deuda total de la economía española, deuda […]
La crisis, el paro y la deuda… otra vez
Adam Posen, el nuevo Presidente del Peterson Institute for International Economics, responde a unas preguntas en The International Economy (aquí, en inglés) Traigo algunas a colación, porque nos pueden ayudar a pensar. Sobre por qué nos nos dimos cuenta de la crisis que venía: «como casi todos, tuvimos [en el Instituto] demasiada confianza en que una crisis […]
