Ralph Atkins publica hoy en el Financial Times un artículo titulado «La conjura de Madrid no puede engañar indefinidamente a los mercados» (aquí, en inglés; el título es de la edición en papel). Dice que el anuncio del Banco Central Europeo (BCE) de que estaba dispuesto a comprar deuda pública española, si el país lo solicitaba, ha […]
Los mercados están en calma…
Los mercados financieros están en calma. La prima de riesgo sigue reduciéndose (aunque continúa muy alta). La bolsa se anima. ¿Significa esto que se han acabado los problemas? Me parece que no. Trasladémonos al final de la historia: los mercados estarán en calma cuando piensen que la probabilidad de impago de la deuda española es muy […]
Otra razón para el optimismo
Las dudas sobre la sostenibilidad de la deuda española se basan en la probabilidad (se supone que elevada) de que la proporción Deuda pública /PIB crezca de manera rápida en los próximos años, hasta hacerse explosiva. Acabo de leer un artículo de William R. Cline, «Sostenibilidad de la deuda soberana en Italia y en España: […]
Algunas ideas sobre la deuda pública (II)
En la entrada anterior me preguntaba: ¿Es la deuda pública una carga que imponemos sobre nuestros hijos? Pues… a veces sí, y otras no. Depende de a quiénes llamemos «nuestros hijos». Supongamos que España es un país cerrado, sin relaciones financieras con el exterior. Nuestra deuda pública es 100, y cada año hemos de pagar 5 de […]
Algunas ideas sobre la deuda pública (I)
He sufrido un ataque de profesoritis (ya saben, esa enfermedad de los profesores que, de repente, nos hace entrar en trance y dar una clase). Es sobre la deuda pública. Para no aburrir al lector, dejo la segunda parte de la clase para la siguiente entrada. «Cada español deberá pagar no sé cuántos miles de […]
