Maximizar el beneficio, maximizar el valor para los stakeholders, o ni una cosa ni otra: ¿cuál es/debe ser el objetivo de la empresa? Leí hace poco un paper de Maria Goranova y Lori Verstegen Ryan (aquí, en inglés) que me gustó, porque centra la discusión (larga discusión) en los accionistas. La tesis de que ese […]
Las finanzas y la maximización del beneficio (II)
En una entrada anterior con este mismo título empecé a explicar cómo la maximización del beneficio tiene que ver con la evolución de las teorías de las finanzas en la segunda mitad del siglo XX, y los efectos que esto tuvo sobre la estructura de propiedad y la gestión de las empresas. Continúo con el […]
Las finanzas y la maximización del beneficio (I)
Hace años que doy vueltas al tema de la maximización del beneficio como objetivo de la empresa. No voy a aburrir al lector con divagaciones filosóficas sobre el tema, pero quiero hacer una referencia, no demasiado breve, a la parte de «culpa» que, me parece, tiene la evolución de las finanzas. Estas son, en teoría, […]
¿Un nuevo amanecer?
David Vogel, profesor emérito de la Haas School of Business de la Universidad de California en Berkeley, se ha atrevido a decir algo que yo hace tiempo que pensaba. Bueno, seguramente yo no era el único, pero, en todo caso, no lo aireábamos. Vogel dice, en la California Management Review, que hay «un falso amanecer […]
Las finanzas y el propósito de las empresas
Hace unos días, The Economist publicaba un artículo sobre «Las escuelas de negocios norteamericanas están reinventando el MBA», en que aparecen, una vez más, los conocidos tópicos acerca de si las empresas deben maximizar los beneficios u otra cosa y qué deben enseñar las escuelas de negocios. Las propias revistas adoptan ya una actitud partidista, […]