Para entender la «nueva política monetaria» (I)

Si alguien me hubiese dicho hace diez años que veríamos una «nueva política monetaria»… bueno, probablemente le habría creído, porque en economía nunca hay verdades definitivas. En todo caso, ahí están las acciones del Banco Central Europeo de hace unos días, que nos ponen ante una nueva realidad. La política monetaria tradicional funciona de la siguiente […]

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Optimismo y pesimismo sobre el crédito

¿Es usted optimista? «El crédito nuevo otorgado a pymes encadena cinco meses de aumento». ¿Prefiere ser pesimista? «El crédito a empresas y hogares contradice el optimismo oficial«. Son titulares de dos periódicos sobre la misma noticia, ambos del 2 de abril pasado. Pesimismo: el stock de crédito a familias y empresas cayó en febrero un […]

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¿Son las finanzas un agujero negro?

Me preguntó un amigo mío hace unos días: si hay tanto dinero acumulado y ocioso en el ámbito financiero, ¿no sería posible moverlo para que fuese a financiar las actividades productivas? ¡Buena pregunta! ¿Qué quiere decir «dinero acumulado» en un sitio? ¿Qué queremos decir cuando hablamos de «dinero»? A veces queremos decir riqueza (Fulano tiene […]

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Objetivos, incentivos y conductas inmorales

Deprimente. Un repaso al blog del Financial Times de los útlimos días me ha permitido recoger un conjunto de aportaciones de sus lectores, la gran mayoría de ellas sobre objetivos erróneos e incentivos perversos, que han llevado a conductas inmorales en las instituciones financieras. Un mini-caso de ética de la empresa. Aporto algunas ideas, sin demasiado orden: «Pones […]

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